股指

邏輯：周三，三大股指震蕩偏弱運行，滬深兩市成交額約7366億元，北向資金凈賣額約13億元。IF2308合約收盤報價3983.0點，跌幅0.18%；IH2308合約收盤報價2640.0點，漲幅0.05%；IC2308合約收盤報價6036.0點，跌幅0.70%；IM2308合約收盤報價6433.2點，跌幅0.75%。宏觀分析方面，四部門齊聚發布會，多項利好政策或密集出臺，市場信心逐漸恢復，風險偏好明顯提升；然而，7月出口、CPI以及PPI同比均有所下降，盤面短暫承壓，加之當前世界局勢依然嚴峻復雜，海外風險擾動仍存。綜合來看，股指期貨短期或震蕩運行。

趨勢觀點：建議IH、IF、IC、IM均以逢低輕倉短多為主。

螺紋

邏輯：周三，螺紋鋼2310合約價格先抑后揚，收盤報價3700元/噸，較前一交易日結算價下跌17元/噸，跌幅0.46%。據鋼聯最新周度數據顯示，螺紋鋼周度產量小幅下降，表觀消費量大幅回落，庫存連續積壓，產消庫數據中性偏空。高溫酷暑以及雨水洪澇災害限制工地施工，實際需求較弱對鋼價形成負反饋，同時，7月鋼材出口大幅下降，盤面再次承壓，然而，房地產行業政策利好密集出臺，加之國家大力穩增長促發展，螺紋鋼需求存較強復蘇預期，可關注回調后的低配機會。綜合來看，螺紋鋼2310合約價格短期或震蕩運行。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

白糖

邏輯：周三，白糖2401合約偏強震蕩運行，收盤報價6877元/噸，較前一交易日結算價上漲135元/噸，漲幅2.00%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，SR2401合約多單持倉405182手，空單持倉334646手，多空比1.21。國內供應偏緊支撐仍在，印度和泰國減產預期較強，市場預估巴西糖創紀錄產量難以抵消其它產區產量的下降但國內市場高糖價掣肘消費，加之替代品糖漿和預拌粉進口量超預期，拖累糖價。此外，據中國糖業協會公布的7月產銷糖數據，本制糖期累計銷糖量同比增加62萬噸，但單月銷糖50萬噸，同比減少26萬噸，為2016年以來單月銷糖量最低。后續關注雙節備貨采購情況，多空因素交織下，預計白糖短期或高位寬幅震蕩偏強運行。

趨勢觀點：建議以觀望或逢低輕倉試多為主。

生豬

邏輯：周三，生豬2311合約震蕩運行，收盤報價17500元/噸，較前一交易日結算價下跌110元/噸，跌幅0.62%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，LH2311合約多單持倉34358手，空單持倉40291手，多空比0.85。高溫下需求清淡，掣肘消費，整體仍處于季節性淡季，屠企凍品庫存高企，但養殖端惜售情緒再起，因肥標豬價差擴大，二次育肥積極性仍存，以及近期旅游業和餐飲有所復蘇，利好豬價。期價缺乏基本面支撐下，預計生豬短期或寬幅震蕩整理運行。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

豆粕

邏輯：周三，豆粕期貨主力合約M2401收盤報價3826元/噸，較前一交易日上漲76元/噸，漲幅2.03%。美豆、美豆粕價格低位反彈，國內多頭情緒再起。雖然國內油廠豆粕庫存較低，支撐豆粕期價，但是主要油廠和港口大豆庫存同比往年處于正常水平，環比處于較高水平，油廠開機率未出現異常變動，且8月大豆預計到港量維持高位。綜合分析，8月供需報告發布以前，內盤豆粕價格或以高位震蕩為主，投資者或可高拋低吸為主，關注美豆產區天氣變化和8月USDA的供需報告。

趨勢觀點：建議以短線高拋低吸為主。

蘋果

邏輯：周三，蘋果期貨主力合約AP2310收盤報價8864元/噸，較前一交易日結算價上漲107元/噸，漲幅1.22%?；久?，庫存果好貨堅挺，品質較差果成交困難，預計短期內好貨價格穩定運行為主。目前早熟果上色不佳，果個偏小，預計短期內影響客商收購積極性。技術面來看，蘋果期價日K線以震蕩為主，上下影線較長，但是周K線呈現技術性震蕩上漲。整體來看，當前現貨價格對期貨盤面的指引有限。投資者或可短線謹慎逢低做多操作。

趨勢觀點：建議以短線逢低做多為主。

甲醇

邏輯：周三，甲醇期貨主力合約MA2309收盤報價2356元/噸，較上一交易日結算價上漲34元/噸，漲幅1.46%。甲醇供應較為穩定，處于近3年同期平均水平附近，但7月下旬開始供應有上升趨勢。需求方面，近期甲醇傳統企業外采需求和新興企業外采需求（MTO/CTO工藝需求）均有小幅下滑，同時由于雨季影響，整體需求較為清淡。庫存方面，港口庫存、社會庫存和生產企業庫存小幅變化，暫不存在結構性庫存壓力。另外，政治局會議提振市場信心。綜合分析，甲醇上方有強壓力位，投資者或可空倉觀望，激進投資者或可高拋低吸為主。

趨勢觀點：建議以高拋低吸為主。

玻璃

邏輯：周三，玻璃期貨主力合約FG2309收盤報價1798元/噸，較上一交易日結算價下跌3元/噸，跌幅0.17%。供應方面，由于國內經濟復蘇較為緩慢，中央政治局會議指出關于房地產供求關系發生重大變化，應適時調整優化政策，市場預期較強，在一定程度制約玻璃的下跌空間。但玻璃生產供應較為充足，利潤偏高，企業生產積極性較強，需求整體較為清淡，強預期弱現實為玻璃基本面主調。短線來看，市場情緒較為高漲，但不建議追高，激進投資者或可高拋低吸為主。

趨勢觀點：建議以高拋低吸為主。

雞蛋

邏輯：周三，雞蛋期貨主力合約JD2309收盤報價4421元/噸，較前一交易日結算價上漲78元/噸，漲幅1.80%，持倉量約8.64萬手，日增倉約-0.68萬手?，F貨方面，雞蛋現貨價格保持穩定，餐飲旅游業回暖，終端需求好轉，庫存低位運行，據鋼聯數據顯示，截至8月9日雞蛋生產環節庫存可用天數為0.71天，流通環節庫存可用天數為1.03天。持倉方面，8月9日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，雞蛋2309合約多單持倉約4.2萬手，空單持倉約4.5萬手，多空比約為0.93，凈多持倉約為-0.3萬手。整體來看，雞蛋庫存偏低，且近期餐飲、旅游等產業逐步回暖，利多蛋價，預計短期內雞蛋寬幅震蕩偏強運行。

趨勢觀點：建議以逢低做多為主。

棉花

邏輯：周三，棉花期貨主力合約CF2401收盤報價17150元/噸，較前一交易日結算價下跌150元/噸，跌幅0.87%，持倉量約56.97萬手，日增倉約0.60萬手。棉花現貨價格穩中有漲，近期市場儲備棉競拍氣氛較好，下游紡企拍賣積極性較高，但棉花現貨交投氛圍一般，走貨偏慢；此外，受紡織消費淡季的影響，紡織企業開機率繼續下滑，跌至38.1%。持倉方面，8月9日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，棉花2401合約多單持倉約30.91萬手，空單持倉約41.43萬手，多空比約為0.75，凈多持倉約為-10.52萬手。短期來看，新疆天氣擾動、商業庫存偏低，以及拍賣積極性較高等因素的影響，對遠期棉價有所支撐，但終端需求偏弱，預計短期內棉價將寬幅震蕩偏強運行。

趨勢觀點：建議以高拋低吸為主。

棕櫚油

邏輯：周三，棕櫚油期貨主力合約P2309收盤報價7448元/噸，較前一交易日結算價上漲70元/噸，漲幅0.95%?，F貨方面，據鋼聯數據顯示，周三國內24度棕櫚油日度均價較前一交易日上漲3元/噸。庫存方面，國內棕櫚油庫存連續兩周下滑，主產國馬來西亞7月產量及出口預計均有所增加，庫存或繼續累庫。北美近期降雨，干旱天氣炒作降溫，美豆油回落，一定程度使得棕櫚油承壓；但國際原油走勢偏強，國內促消費政策下油脂后續需求有望提升，且黑海局勢存不確定性，棕櫚油下方支撐仍存。綜合來看，多空交織下棕櫚油短期或寬幅震蕩運行，關注今天中午即將公布的MPOB月報。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

瀝青

邏輯：周三，瀝青期貨主力合約BU2310收盤報價3687元/噸，較前一交易日結算價下跌8元/噸，跌幅0.22%。據鋼聯數據顯示，截至8月9日，國內瀝青周度開工率為45.3%，較前一周增加3.1個百分點；瀝青企業周度銷量為51.67萬噸，周環比下滑1.37%。庫存方面，據鋼聯數據顯示，截至8月8日，國內瀝青社會庫存為59.6萬噸，較前一周降低1.2萬噸，降幅1.97%；企業庫存為73.6萬噸，較前一周增加2.9萬噸，增幅4.1%。瀝青當前供需矛盾并不突出，短期需求略顯偏弱，預計瀝青期價短期或震蕩略偏弱運行。

趨勢觀點：建議以觀望為主或輕倉反彈試空。

劉超 期貨投資咨詢號：Z0013145

吳若楠 期貨投資咨詢號：Z0018796

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