股指

邏輯：上周五，三大股指大幅下挫，滬深兩市成交額約7635億元，北向資金凈賣額約123億元。IF2308合約收盤報價3882.2點，跌幅2.46%；IH2308合約收盤報價2568.6點，跌幅2.51%；IC2308合約收盤報價5910.2點，跌幅2.00%；IM2308合約收盤報價6304.0點，跌幅1.90%。宏觀分析方面，7月經濟、金融數據不及預期疊加海外利空因素擾動，市場情緒與盤面均有所回落，然而，在從最高層面提出活躍資本市場、提振投資者信心的大背景下，沒必要對7月數據的不佳過度悲觀，同時可以看到近期的下跌并沒有大量賣盤跟隨，因此，在利空出盡后，市場或逐漸修復。綜合來看，股指期貨短期或震蕩運行。

趨勢觀點：建議IH、IF、IC、IM均以逢低輕試多為主。

螺紋

邏輯：上周五，螺紋鋼2310合約價格先抑后揚，收盤報價3691元/噸，較前一交易日結算價上漲3元/噸，漲幅0.08%。據鋼聯最新周度數據顯示，螺紋鋼周度產量小幅下降，表觀消費量大幅回落，庫存連續積壓，產消庫數據中性偏空。雖然目前依然屬于鋼材消費淡季，但立秋后部分地區高溫雨水天氣有所緩解，工地施工時間將逐漸延長，加之宏觀政策利好且房地產方面有進一步寬松的預期，供需關系或持續改善，可關注回調后的低配機會。綜合來看，螺紋鋼2310合約價格短期或震蕩運行。

趨勢觀點：建議以逢低輕倉試多為主。

白糖

邏輯：上周五，白糖2401合約震蕩運行，收盤報價6910元/噸，較前一交易日結算價上漲26元/噸，漲幅0.38%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，SR2401合約多單持倉437943手，空單持倉364845手，多空比1.20。國內供應偏緊支撐仍在，印度和泰國減產預期較強，市場預估巴西糖創紀錄產量難以抵消其它產區產量的下降，明年供應仍將緊缺，但國內市場高糖價掣肘消費，拖累糖價。此外，據Unica數據顯示，7月下半月巴西中南部產糖368.1萬噸，同比增加11.29%，壓制盤面。后續關注院校復學和雙節備貨采購情況，多空因素交織下，預計白糖短期或高位寬幅震蕩偏強運行。

趨勢觀點：建議以觀望或逢低輕倉試多為主。

生豬

邏輯：上周五，生豬2311合約震蕩偏強運行，收盤報價17220元/噸，較前一交易日結算價上漲40元/噸，漲幅0.23%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，LH2311合約多單持倉35473手，空單持倉42367手，多空比0.84。整體仍處于季節性淡季，高溫下需求清淡，豬價短期快速反彈引起消費者抵觸情緒，加之屠企凍品庫存高企，養殖端惜售情緒松動，規模豬企計劃出欄量偏充足，拖累豬價，但因肥標豬價差擴大，二次育肥積極性仍存，以及近期旅游業和餐飲有所復蘇，有所支撐。期價缺乏基本面支撐下，預計生豬短期或寬幅震蕩整理運行。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

豆粕

邏輯：上周五，豆粕期貨主力合約M2401收盤報價3859元/噸，較前一交易日上漲45元/噸，漲幅1.18%。USDA報告顯示，2023/24年度大豆產量預計為42億蒲式耳，因產量下降減少9500萬蒲式耳。收獲面積預計為8270萬英畝，與7月份持平。首次基于調查的大豆單產預測為每英畝50.9蒲式耳，較上月減少1.1蒲式耳/英畝。2023/24年度的大豆供應量預計為45億蒲式耳，比去年下降2%。由于供應減少和壓榨量不變，大豆出口減少2,500萬蒲式耳，預計期末庫存為2.45億蒲式耳，較上月預計減少5,500萬蒲式耳。報告整體符合預期，美豆粕在短暫上漲后下跌，收盤跌幅1.40%，內盤豆粕價格或以高位震蕩運行為主，投資者或可逢高做空。

趨勢觀點：建議以逢高做空為主。

蘋果

邏輯：上周五，蘋果期貨主力合約AP2310收盤報價8871元/噸，較前一交易日結算價上漲22元/噸，漲幅0.25%?；久?，庫存果好貨堅挺，品質較差果成交困難，整體庫存富士交易穩定。目前早熟果上色不佳，果個偏小，預計短期內影響客商收購積極性。技術面來看，蘋果期價日K線以震蕩為主，上下影線較長，但是周K線呈現技術性震蕩上漲。整體來看，投資者或可短線謹慎逢低做多操作。

趨勢觀點：建議以短線逢低做多為主。

甲醇

邏輯：上周五，甲醇期貨主力合約MA2401收盤報價2463元/噸，較上一交易日結算價上漲29元/噸，漲幅1.19%。甲醇供應較為穩定，處于近3年同期平均水平附近，但7月下旬開始供應有上升趨勢。需求方面，近期甲醇傳統企業外采需求和新興企業外采需求（MTO/CTO工藝需求）均有小幅下滑，同時由于雨季影響，整體需求較為清淡。庫存方面，港口庫存、社會庫存和生產企業庫存小幅變化，暫不存在結構性庫存壓力。另外，政治局會議提振市場信心，國外原油偏強運行。綜合分析，激進投資者或可以逢低做多為主。

趨勢觀點：建議以逢低做多為主。

玻璃

邏輯：上周五，玻璃期貨主力合約FG2309收盤報價1590元/噸，較上一交易日結算價上漲44元/噸，漲幅2.85%。供應方面，由于國內經濟復蘇較為緩慢，中央政治局會議指出關于房地產供求關系發生重大變化，應適時調整優化政策，市場預期較強，在一定程度制約玻璃的下跌空間。但玻璃生產供應較為充足，利潤偏高，企業生產積極性較強，需求整體較為清淡，強預期弱現實為玻璃基本面主調。短線來看，市場情緒較為高漲，但不建議追高，激進投資者或可以高拋低吸為主。

趨勢觀點：建議以高拋低吸為主。

雞蛋

邏輯：上周五，雞蛋期貨主力合約JD2309收盤報價4326元/噸，較前一交易日結算價下跌56元/噸，跌幅1.28%，持倉量約6.89萬手，日增倉約-1.02萬手?，F貨方面，雞蛋現貨價格穩中有漲，餐飲旅游業回暖，終端需求好轉，庫存低位運行，據鋼聯數據顯示，截至8月11日雞蛋生產環節庫存可用天數為0.69天，流通環節庫存可用天數為1天。持倉方面，8月11日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，雞蛋2309合約多單持倉約3.23萬手，空單持倉約3.67萬手，多空比約為0.88，凈多持倉約為-0.44萬手。整體來看，雞蛋庫存偏低，且近期餐飲、旅游等產業回暖，利多蛋價，但下游對高價蛋的接受能力有限，蛋價承壓，預計短期內雞蛋寬幅震蕩運行。

趨勢觀點：建議輕倉逢低做多。

棉花

邏輯：上周五，棉花期貨主力合約CF2401收盤報價17230元/噸，較前一交易日結算價上漲60元/噸，漲幅0.35%，持倉量約55.78萬手，日增倉約-1.16萬手。棉花現貨價格有漲有跌，近期市場儲備棉競拍氣氛較好，下游紡企拍賣積極性較高，但棉花現貨交投氛圍一般，走貨偏慢；隨著傳統需求旺季即將來臨，織布廠開機率在連續下跌近4月后，首次小幅反彈至38.8%。持倉方面，8月11日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，棉花2401合約多單持倉約31.18萬手，空單持倉約40.25萬手，多空比約為0.77，凈多持倉約為-9.07萬手。短期來看，新疆天氣擾動、商業庫存偏低，以及拍賣積極性較高等因素的影響，對遠期棉價有所支撐，但終端需求偏弱，預計短期內棉價以寬幅震蕩運行。

趨勢觀點：建議以高拋低吸為主。

棕櫚油

邏輯：上周五，棕櫚油期貨主力合約P2309收盤報價7392元/噸，較前一交易日結算價下跌72元/噸，跌幅0.96%?，F貨方面，據鋼聯數據顯示，上周五國內24度棕櫚油日度均價較前一交易日下跌45元/噸。馬來西亞棕櫚油局（MPOB）7月棕櫚油報告顯示，7月馬來西亞棕櫚油產量環比增加11.2%，出口環比增加15.6%，庫存環比增加0.68%，產量和出口均高于預期，庫存增幅低于預期，報告中性略偏多。北美干旱天氣炒作降溫，美豆油回落，一定程度使得棕櫚油承壓；但國際原油走勢偏強，國內促消費政策下油脂后續需求有望提升，且黑海局勢存不確定性，棕櫚油下方支撐仍存。綜合來看，多空交織下棕櫚油短期或寬幅震蕩運行。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

瀝青

邏輯：上周五，瀝青期貨主力合約BU2311收盤報價3642元/噸，較前一交易日結算價下跌21元/噸，跌幅0.57%。據鋼聯數據顯示，截至8月9日，國內瀝青周度開工率為45.3%，較前一周增加3.1個百分點；瀝青企業周度銷量為51.67萬噸，周環比下滑1.37%。庫存方面，據鋼聯數據顯示，截至8月8日，國內瀝青社會庫存為59.6萬噸，較前一周降低1.2萬噸，降幅1.97%；企業庫存為73.6萬噸，較前一周增加2.9萬噸，增幅4.1%。瀝青當前供需矛盾并不突出，短期供應略顯寬松，但國際原油走勢偏強，預計瀝青期價短期或震蕩運行。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

劉超 期貨投資咨詢號：Z0013145

吳若楠 期貨投資咨詢號：Z0018796

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