邏輯：周三，三大股指震蕩偏弱運行，滬深兩市成交額約6982億元，北向資金凈賣額約66億元。IF2309合約收盤報價3739.6點，跌幅0.66%；IH2309合約收盤報價2526.6點，跌幅0.30%；IC2309合約收盤報價5712.4點，跌幅1.06%；IM2309合約收盤報價6094.0點，跌幅1.31%。宏觀分析方面，近期關于“活躍資本市場，提振投資者信心”的政策密集出臺，有利于促進資本市場長期健康發展，然而，近期盤面缺乏增量資金，依然處于存量博弈階段，說明短期市場信心仍不足，完全修復或尚需一定時間。綜合來看，股指期貨短期或震蕩運行。趨勢觀點：建議IH、IF、IC、IM均以逢低輕倉試多為主。邏輯：周三，螺紋鋼2401合約價格先抑后揚，收盤報價3777元/噸，較前一交易日結算價下跌5元/噸，跌幅0.13%。據鋼聯數據顯示，上周螺紋鋼產量小幅下滑，表觀消費量有所回升，庫存保持去化。一線城市集體落實“認房不認貸”政策，眾多城市相繼跟進，房地產行業景氣度或逐漸回升，有利于提振螺紋鋼需求。傳統施工旺季來臨，螺紋鋼用量或逐漸增加，現貨市場交投氛圍有望轉好。然而，當前螺紋鋼現貨成交仍未見明顯好轉，旺季預期是否能實現還有待進一步驗證。綜合來看，螺紋鋼2401合約價格短期或震蕩偏強運行。邏輯：周三，白糖2401合約震蕩偏弱運行，收盤報價6903元/噸，較前一交易日結算價下跌48元/噸，跌幅0.69%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，SR2401合約多單持倉440275手，空單持倉392722手，多空比1.12。國內供應偏緊支撐仍在，雙節備貨提振短期需求，加之印度和泰國減產預期較強，市場預期巴西產量難以彌補兩國減產導致的白糖短缺，但國內市場高糖價掣肘消費，且北方甜菜糖或有提前上市可能以及進口糖陸續到港，或緩解供應緊張。后續關注雙節備貨采購情況。多空因素交織下，預計白糖短期或高位寬幅震蕩運行。邏輯：周三，生豬2311合約震蕩偏弱運行，收盤報價16950元/噸，較前一交易日結算價下跌25元/噸，跌幅0.15%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，LH2311合約多單持倉37391手，空單持倉42623手，多空比0.88。需求整體仍處于疲軟狀態，規模場生豬出欄增量，出欄均重微增，供應端壓力尚存，市場缺乏有效利好消息提振，但因豬價回落，致使部分產區散戶抗價惜售情緒再起，疊加天氣轉涼，消費或邊際改善，且雙節備貨需求對價格存一定支撐。供需博弈下，預計生豬短期或寬幅震蕩整理。邏輯：周三，雞蛋期貨主力合約JD2311收盤報價4378元/噸，較前一交易日結算價下跌21元/噸，跌幅0.48%，持倉量約9.76萬手，日增倉約-0.1萬手。隨著天氣轉涼，雞蛋產蛋率回升，疊加旺季備貨接近尾聲，需求存下滑預期，但當前雞蛋庫存偏低，且繼續下滑，支撐蛋價，據鋼聯數據顯示，截至9月13日雞蛋生產環節庫存可用天數為0.45天，流通環節庫存可用天數為0.94天。持倉方面，9月13日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，雞蛋2311合約多單持倉約5.82萬手，空單持倉約5.86萬手，多空比約為0.99，凈多持倉約為-0.04萬手。整體來看，蛋價在強現實弱預期間來回博弈，盤面上看，期價已至近期區間低點附近，短期內預計蛋價將高位寬幅震蕩偏強運行。邏輯：周三，棉花期貨主力合約CF2401收盤報價17030元/噸，較前一交易日結算價下跌285元/噸，跌幅1.65%，持倉量約58.8萬手，日增倉約-0.4萬手。持倉方面，9月13日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，棉花2401合約多單持倉約37.09萬手，空單持倉約39.62萬手，多空比約為0.94，凈多持倉約為-2.53萬手。整體來看，匯率因素及國儲成交偏好，對棉價形成一定支撐，但現貨交投氛圍一般，疊加下游需求相對偏弱，預計短期內棉價將寬幅震蕩運行。邏輯：周三，棕櫚油期貨主力合約P2401收盤報價7368元/噸，較前一交易日結算價下跌78元/噸，跌幅1.05%?，F貨方面，據鋼聯數據顯示，周三國內24度棕櫚油日度均價較前一交易日下跌50元/噸。國內方面，庫存持續小幅累庫，截至9月8日當周，國內棕櫚油庫存為68.64萬噸，較前一周增加1.04萬噸，增幅1.54%，國內庫存已連增4周，一定程度使得棕櫚油價格承壓。但國內促消費及節日備貨背景下油脂后續需求向好，且匯率因素對棕櫚油仍有支撐。主產國方面，周一午間公布的MPOB報告顯示，馬來西亞棕櫚油月度庫存環比增長22.54%，累庫幅度大超市場預期，棕櫚油短線承壓下行，MPOB報告影響下，預計棕櫚油期價短期或震蕩偏弱運行。邏輯：周三，瀝青期貨主力合約BU2311收盤報價3843元/噸，較前一交易日結算價下跌12元/噸，跌幅0.31%。據鋼聯數據顯示，截至9月13日，國內瀝青周度產量為50.4萬噸，較前一周降低3.3萬噸，降幅6.15%；周度銷量為57.3萬噸，較前一周降低5.5萬噸，降幅8.76%。瀝青當前供需矛盾并不突出，現貨市場報價大體平穩，盡管進入旺季需求端表現未有明顯亮點，但原油高位影響下，瀝青成本端支撐較強，瀝青短期或以震蕩為主。邏輯：周三，豆粕期貨主力合約M2401收盤報價3995元/噸，較前一交易日下跌89元/噸，跌幅2.18%。國內大豆方面，預計9-11月到港大豆減少，其中9月預計到港量環比減少約165萬噸，但是經過前期的上漲，市場或已充分反映這一預期。需求端，下游需求表現無異常波動，中國飼料企業豆粕物理庫存天數維持高位，庫存周轉速度較低。技術分析來看，美豆粕期貨價格區間震蕩，對內盤豆粕價格指引較弱。內盤豆粕市場的情緒逐漸轉淡，豆粕價格破位下行。綜合分析，內盤豆粕價格短期或以震蕩偏空為主。邏輯：周三，蘋果期貨主力合約AP2401收盤報價9230元/噸，較前一交易日結算價上漲60元/噸，漲幅0.65%?；久?，陜西關中早富士開始訂貨，畢郭市場上貨量有所增加，庫存果銷售穩定，客商按需調貨。陜西洛川產區賣家出貨積極，但采購客商不多，基本以客商自提發貨為主，成交價格不一。山東棲霞產區庫存富士交易穩定，商超及市場大客戶按需采購，成交以質論價，主流行情持穩。山東早熟品種集中上市，但早熟品種優果產量較少。新季蘋果方面，早熟蘋果優果率偏低，中熟蘋果由于氣候等問題普遍上色不佳，且存果銹問題，晚熟蘋果優果率存憂，新季優果整體供應不足，支撐價格。技術面來看，蘋果期價向上突破，短期或以震蕩偏多為主。邏輯：周三，甲醇期貨主力合約MA2401收盤報價2525元/噸，較上一交易日下跌35元/噸，跌幅1.37%。甲醇供應從8月下旬開始逐漸走高，處于近幾年同期的高位，短期來看，甲醇的供應較為充足。需求方面，近期甲醇傳統企業外采需求和新興企業外采需求（MTO/CTO工藝需求）較為清淡。庫存方面，港口庫存、社會庫存和廠內庫存大幅走高。綜合來看，甲醇的基本面偏弱。近期市場處于淡旺季轉換點，9月份需求預期或逐漸好轉，且在9月下旬有國慶節前備貨需求，煤炭價格也對甲醇成本端形成較強支撐。短線來看，甲醇或以寬幅震蕩為主。邏輯：周三，玻璃期貨主力合約FG2401收盤報價1695元/噸，較前一交易日結算價下跌62元/噸，跌幅3.53%。近期玻璃現貨市場拿貨氛圍轉強，市場預期偏強。供應端，玻璃供應較為充足，生產企業利潤較高，生產積極性較強。需求方面，玻璃需求一般，市場小幅去庫。宏觀方面，地產利好政策不斷，但落實或需一段時間，且落實效果有待考察，9月和10月為玻璃的傳統需求旺季，這對玻璃的期現價格或有一定的支撐，但今年房地產現狀較為嚴峻，謹防旺季證偽，期現價格回落。從技術分析角度來看，玻璃短期或以寬幅震蕩為主。
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華創期貨投資咨詢業務資格：渝證監許可【2017】1號
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姓名
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從業資格號
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投資咨詢號
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劉超
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F0281910
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Z0013145
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吳若楠
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F3085256
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Z0018796
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蘭皓
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F03086798
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Z0016521
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劉興洋
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F03086672
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Z0019364
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陳長宏
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F03097919
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Z0017587
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制作時間：2023年9月14日
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作者聲明：作者具有中國期貨業協會授予的期貨投資咨詢資格，承諾以謹慎、勤勉、盡責的職業態度，獨立、客觀地出具本報告。報告所采用的數據均來自合法渠道，分析邏輯基于作者的職業理解，研究方法專業審慎，研究觀點客觀公正，結論不受任何第三方的授意或影響，特此聲明。
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