邏輯：周四，三大股指漲跌不一，滬深兩市成交額約6659億元，北向資金凈賣額約64億元。IF2309合約收盤報價3737.6點，漲幅0.17%；IH2309合約收盤報價2533.0點，漲幅0.45%；IC2309合約收盤報價5709.4點，漲幅0.21%；IM2309合約收盤報價6077.2點，漲幅0.11%。宏觀分析方面，近期關于“活躍資本市場，提振投資者信心”的政策密集出臺，有利于促進資本市場長期健康發展，然而，近期盤面缺乏增量資金，依然處于存量博弈階段，說明短期市場信心仍不足，完全修復或尚需一定時間。綜合來看，股指期貨短期或震蕩運行。趨勢觀點：建議IH、IF、IC、IM均以逢低輕倉試多為主。邏輯：周四，螺紋鋼2401合約價格震蕩偏強運行，收盤報價3794元/噸，較前一交易日結算價上漲21元/噸，漲幅0.56%。據鋼聯數據顯示，上周螺紋鋼產量與表觀消費量均小幅下滑，庫存保持去化。一線城市集體落實“認房不認貸“政策，眾多城市相繼跟進，房地產行業景氣度或逐漸回升，有利于提振螺紋鋼需求。傳統施工旺季來臨，螺紋鋼用量或逐漸增加，現貨市場交投氛圍有望轉好。然而，當前螺紋鋼現貨成交仍未見明顯好轉，旺季預期是否能實現還有待進一步驗證。綜合來看，螺紋鋼2401合約價格短期或震蕩偏強運行。邏輯：周四，白糖2401合約震蕩偏弱運行，收盤報價6872元/噸，較前一交易日結算價下跌72元/噸，跌幅1.04%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，SR2401合約多單持倉420758手，空單持倉384879手，多空比1.09。國內供應偏緊支撐仍在，雙節備貨提振短期需求，加之印度和泰國減產預期較強，但巴西中南部8月下半月豐產，同比增加9.95%，且周三華儲網發布關于邀請注冊食糖競價交易會員的通知，市場擔憂將投放儲備糖，另外，北方甜菜糖或有提前上市可能以及進口糖陸續到港，或緩解供應緊張。后續關注雙節備貨采購情況。多空因素交織下，預計白糖短期或高位寬幅震蕩偏弱運行。邏輯：周四，生豬2311合約沖高回落，收盤報價16990元/噸，較前一交易日結算價上漲60元/噸，漲幅0.35%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，LH2311合約多單持倉38338手，空單持倉43679手，多空比0.88。需求整體仍處于疲軟狀態，規模場生豬出欄增量，出欄均重微增，供應端壓力尚存，市場缺乏有效利好消息提振，但因豬價回落，致使部分產區散戶抗價惜售情緒再起，疊加天氣轉涼，消費或邊際改善，且雙節備貨需求對價格存一定支撐。供需博弈下，預計生豬短期或寬幅震蕩整理。邏輯：周四，雞蛋期貨主力合約JD2311收盤報價4385元/噸，較前一交易日結算價上漲10元/噸，漲幅0.23%，持倉量約9.83萬手，日增倉+765手。隨著天氣轉涼，雞蛋產蛋率回升，疊加旺季備貨接近尾聲，需求存下滑預期，但當前雞蛋庫存偏低，支撐蛋價，據鋼聯數據顯示，截至9月14日雞蛋生產環節庫存可用天數為0.47天，流通環節庫存可用天數為0.94天。持倉方面，9月14日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，雞蛋2311合約多單持倉約5.87萬手，空單持倉約5.85萬手，多空比約為1.0，凈多持倉約為0.02萬手。整體來看，蛋價在強現實弱預期間來回博弈，盤面上看，期價已至近期區間低點附近，且前二十名期貨公司會員持倉中，多頭持倉已連續兩日增加，短期內預計蛋價將高位寬幅震蕩偏強運行。邏輯：周四，棉花期貨主力合約CF2401收盤報價17125元/噸，較前一交易日結算價上漲5元/噸，漲幅0.03%，持倉量約58.38萬手，日增倉約-0.42萬手。儲備棉銷售成交率連續三日下滑，據中國棉花信息網信息顯示，9月14日儲備棉銷售資源20001.0266噸，實際成交12649.4562噸，成交率63.24%，平均成交價格17442元/噸，較前一日下跌63元/噸，折3128價格17955元/噸，較前一日上漲6元/噸。整體來看，儲備棉銷售成交率連續三日下滑，且現貨交投氛圍一般，下游需求相對偏弱，但隨著金九銀十傳統旺季到來，需求存好轉預期，預計短期內棉價將寬幅震蕩運行。邏輯：周四，棕櫚油期貨主力合約P2401收盤報價7472元/噸，較前一交易日結算價上漲46元/噸，漲幅0.62%?，F貨方面，據鋼聯數據顯示，周四國內24度棕櫚油日度均價較前一交易日上漲78元/噸。受MPOB報告偏空影響，近期棕櫚油走勢較弱，國內庫存連續4周小幅累庫同樣使得棕櫚油承壓，但國內促消費及節日備貨背景下油脂后續需求向好，且原油走勢及匯率因素對棕櫚油仍有支撐；盤面上看，經過連日下跌，油脂跌勢趨緩，棕櫚油短期或震蕩運行。邏輯：周四，瀝青期貨主力合約BU2311收盤報價3849元/噸，較前一交易日結算價下跌12元/噸，跌幅0.31%。據鋼聯數據顯示，截至9月13日，國內瀝青周度產量為50.4萬噸，較前一周降低3.3萬噸，降幅6.15%；周度銷量為57.3萬噸，較前一周降低5.5萬噸，降幅8.76%。瀝青當前供需矛盾并不突出，現貨市場報價大體平穩，盡管進入旺季需求端表現未有明顯亮點，但原油高位影響下，瀝青成本端支撐較強，瀝青短期或以震蕩為主。邏輯：周四，豆粕期貨主力合約M2401收盤報價3979元/噸，較前一交易日下跌25元/噸，跌幅0.62%。國內大豆方面，預計9-11月到港大豆減少，其中9月預計到港量環比減少約165萬噸，但是經過前期的上漲，市場或已充分反映了這一預期。需求端，下游需求表現無異常波動，中國飼料企業豆粕物理庫存天數維持高位，庫存周轉速度較低。技術分析來看，美豆粕期貨價格區間震蕩，對內盤豆粕價格指引較弱。內盤豆粕市場的情緒逐漸轉淡，豆粕價格破位下行。綜合分析，內盤豆粕價格短期或以震蕩偏空為主。邏輯：周四，蘋果期貨主力合約AP2401收盤報價9215元/噸，較前一交易日結算價下跌12元/噸，跌幅0.13%。隨著產地嘎啦交易收尾，市場到貨減少，好貨供應偏緊，批發商拿貨積極性尚可。陜北產區早熟富士開始陸續上市，客商傾向于收購優質貨源。替代品方面，夏季時令水果的消費時間已過，目前市面上可選擇的水果品種不多。綜合分析，新季蘋果方面早熟蘋果優果率偏低，中熟蘋果由于氣候等問題普遍上色不佳，且存果銹問題，晚熟蘋果優果率存憂，新季優果整體供應不足，且當前競品水果不多，支撐蘋果價格，短期或以震蕩偏多為主。邏輯：周四，甲醇期貨主力合約MA2401收盤報價2562元/噸，較上一交易日上漲2元/噸，漲幅0.08%。甲醇供應從8月下旬開始逐漸走高，處于近幾年同期的高位，短期來看，甲醇的供應較為充足。需求方面，近期甲醇傳統企業外采需求和新興企業外采需求（MTO/CTO工藝需求）較為清淡。庫存方面，港口庫存、社會庫存和廠內庫存大幅走高。綜合來看，甲醇的基本面偏弱。近期市場處于淡旺季轉換點，9月份需求預期或逐漸好轉，且在9月下旬有國慶節前備貨需求，煤炭價格也對甲醇成本端形成較強支撐。短線來看，甲醇或以寬幅震蕩為主。邏輯：周四，玻璃期貨主力合約FG2401收盤報價1714元/噸，較前一交易日結算價下跌8元/噸，跌幅0.46%。近期玻璃現貨市場拿貨氛圍轉強，市場預期偏強，市場小幅去庫。供應端，玻璃供應較為充足，生產企業利潤較高，生產積極性較強。宏觀方面，地產利好政策不斷，但落實或需一段時間，且落實效果有待考察，9月和10月為玻璃的傳統需求旺季，這對玻璃的期現價格或有一定的支撐，但今年房地產現狀較為嚴峻，謹防旺季證偽，期現價格回落。從技術分析角度來看，玻璃短期或以寬幅震蕩為主。
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華創期貨投資咨詢業務資格：渝證監許可【2017】1號
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姓名
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從業資格號
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投資咨詢號
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劉超
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F0281910
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Z0013145
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吳若楠
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F3085256
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Z0018796
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蘭皓
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F03086798
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Z0016521
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劉興洋
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F03086672
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Z0019364
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陳長宏
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F03097919
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Z0017587
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制作時間：2023年9月15日
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作者聲明：作者具有中國期貨業協會授予的期貨投資咨詢資格，承諾以謹慎、勤勉、盡責的職業態度，獨立、客觀地出具本報告。報告所采用的數據均來自合法渠道，分析邏輯基于作者的職業理解，研究方法專業審慎，研究觀點客觀公正，結論不受任何第三方的授意或影響，特此聲明。
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