邏輯：周一，三大股指先抑后揚，滬深兩市成交額約6985億元，北向資金凈買額約28億元。IF2310合約收盤報價3743.8點，漲幅0.72%；IH2310合約收盤報價2543.0點，漲幅0.86%；IC2310合約收盤報價5731.6點，漲幅0.67%；IM2310合約收盤報價6083.6點，漲幅0.65%。人民銀行降準釋放流動性，證監會嚴厲處罰違規減持，管理層多措并舉呵護市場；8月金融數據強勁反彈，規模以上工業增加值同比環比均有所增長，經濟復蘇預期再度強化；然而，近期盤面成交量一般，缺乏增量資金入市，說明短期市場信心依然不足，部分場外資金仍在觀望中。綜合來看，股指期貨短期或震蕩偏強運行。趨勢觀點：建議IH、IF、IC、IM均以逢低輕倉試多為主。邏輯：周一，螺紋鋼2401合約價格震蕩偏強運行，收盤報價3842元/噸，較前一交易日結算價上漲26元/噸，漲幅0.68%。據鋼聯數據顯示，上周螺紋鋼產量與表觀消費量均小幅下滑，庫存保持去化。一線城市集體落實“認房不認貸“政策，眾多城市相繼跟進，房地產行業景氣度或逐漸回升，有利于提振螺紋鋼需求。傳統施工旺季來臨，螺紋鋼用量或逐漸增加，現貨市場交投氛圍有望轉好。然而，當前螺紋鋼現貨成交仍未見明顯好轉，旺季預期是否能實現還有待進一步驗證。綜合來看，螺紋鋼2401合約價格短期或震蕩偏強運行。邏輯：周一，白糖2401合約震蕩偏弱運行，收盤報價6886元/噸，較前一交易日結算價下跌18元/噸，跌幅0.26%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，SR2401合約多單持倉415201手，空單持倉390076手，多空比1.06。海關總署數據顯示，8月食糖進口量同比減少46.4%，國內供應偏緊支撐仍在，雙節備貨提振短期需求，加之印度和泰國減產預期較強，但巴西中南部8月下半月豐產，同比增加9.95%，此外，北方甜菜糖或有提前上市可能以及進口糖陸續到港，或緩解供應緊張。后續關注雙節備貨采購情況。多空因素交織下，預計白糖短期或高位寬幅震蕩偏弱運行。邏輯：周一，生豬2311合約大幅跳空低開，收盤報價16740元/噸，較前一交易日結算價下跌430元/噸，跌幅2.50%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，LH2311合約多單持倉38281手，空單持倉44256手，多空比0.86。整體消費需求仍處于疲軟狀態，供應端出欄節奏較快，出欄均重微增，但天氣轉涼和雙節備貨，短期消費或存邊際改善；標肥價差再度走闊，在四季度需求預期好轉的情況下，后續關注二次育肥進場情況。供需博弈，在市場缺乏有效利好消息提振下，預計生豬短期或寬幅震蕩整理。邏輯：周一，雞蛋期貨主力合約JD2311收盤報價4567元/噸，較前一交易日結算價下跌25元/噸，跌幅0.54%，持倉量約11.45萬手，日增倉-1.35萬手。天氣轉涼，有利于雞蛋產蛋率回升，且傳統備貨旺季逐步進入尾聲，需求或將逐步下滑，利空蛋價，此外，雖然雞蛋庫存仍然偏低，但周末庫存大幅回升，據鋼聯數據顯示，截至9月18日雞蛋生產環節庫存可用天數為0.58天，流通環節庫存可用天數為1.15天。持倉方面，9月18日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，雞蛋2311合約多單持倉約6.63萬手，空單持倉約6.45萬手，多空比約為1.03，凈多持倉約為0.18萬手。整體來看，上周受基差回歸的影響，盤面價格大幅上漲，但蛋價繼續上漲的動力有限，短期內預計蛋價將高位寬幅震蕩運行。邏輯：周一，棉花期貨主力合約CF2401收盤報價17195元/噸，較前一交易日結算價下跌5元/噸，跌幅0.03%，持倉量約57.85萬手，日增倉約-0.16萬手?，F貨交投氛圍一般，下游需求相對偏弱，但隨著金九銀十傳統旺季到來，需求存好轉預期。據中國棉花信息網信息顯示，9月18日儲備棉銷售資源20000.4523噸，實際成交14578.6852噸，成交率72.89%，平均成交價格17367元/噸，較前一日下跌62元/噸，折3128價格17800元/噸，較前一日下跌102元/噸。盤面上看，CF01合約低開下探后反彈收長下影線，表明下方支撐仍然偏強，但未能回補跳空缺口，綜合來看技術面上仍然偏空。整體來看，預計短期內棉花寬幅震蕩運行。邏輯：周一，棕櫚油期貨主力合約P2401收盤報價7382元/噸，較前一交易日結算價下跌124元/噸，跌幅1.65%?，F貨方面，據鋼聯數據顯示，周一國內24度棕櫚油日度均價較前一交易日下跌175元/噸。受MPOB報告偏空影響，近期棕櫚油走勢較弱，國內庫存連續5周累庫同樣使得棕櫚油承壓，且最新周度數據累庫幅度較大，據鋼聯數據顯示，截至9月15日當周，國內棕櫚油庫存為77.98萬噸，較前一周增加9.34萬噸，增幅13.61%。另一方面，宏觀提振、原油走勢及匯率因素對棕櫚油仍有支撐。綜合來看，預計棕櫚油期價短期將震蕩偏弱運行，但下方空間或有限。邏輯：周一，瀝青期貨主力合約BU2311收盤報價4009元/噸，較前一交易日結算價上漲81元/噸，漲幅2.06%。據鋼聯數據顯示，截至9月13日，國內瀝青周度產量為50.4萬噸，較前一周降低3.3萬噸，降幅6.15%；周度銷量為57.3萬噸，較前一周降低5.5萬噸，降幅8.76%。瀝青當前供需矛盾并不突出，現貨市場報價大體平穩，盡管進入旺季需求表現未有明顯亮點，但原油高位影響下，瀝青成本端支撐較強。盤面上看，主力合約再度增倉創出新高，短期或震蕩偏強運行。邏輯：周一，豆粕期貨主力合約M2401收盤報價4029元/噸，較前一交易日上漲3元/噸，漲幅0.07%。國內大豆方面，預計9-11月到港大豆減少，其中9月預計到港量環比減少約165萬噸，但是經過前期的上漲，市場或已充分反映了這一預期。需求端，下游需求表現無異常波動，中國飼料企業豆粕物理庫存天數維持高位，庫存周轉速度較低。技術分析來看，美豆粕期貨價格區間震蕩，對內盤豆粕價格指引較弱。內盤豆粕市場的情緒逐漸轉淡，豆粕價格上漲動力不足。綜合分析，內盤豆粕價格短期或以寬幅震蕩為主。邏輯：周一，蘋果期貨主力合約AP2401收盤報價9162元/噸，較前一交易日結算價下跌191元/噸，跌幅2.04%。隨著產地嘎啦交易收尾，市場到貨減少，好貨供應偏緊，批發商拿貨積極性尚可。陜北產區早熟富士開始陸續上市，客商傾向于收購優質貨源。替代品方面，夏季時令水果的消費時間已過，目前市面上可選擇的水果品種不多。綜合分析，新季早熟蘋果優果率偏低，中熟蘋果由于氣候等問題普遍上色不佳，且存果銹問題，晚熟蘋果優果率存憂，新季優果整體供應不足，且當前競品水果不多，支撐蘋果價格，但是期貨價格上遇前期高點壓力位，短線投資者或可觀望其突破情況。邏輯：周一，甲醇期貨主力合約MA2401收盤報價2625元/噸，較上一交易日上漲56元/噸，漲幅2.18%。甲醇供應從8月下旬開始逐漸走高，處于近幾年同期的高位，短期來看，甲醇的供應較為充足。需求方面，近期甲醇傳統企業外采需求和新興企業外采需求（MTO/CTO工藝需求）有所好轉。庫存方面，港口庫存和社會庫存大幅走高。綜合來看，甲醇的基本面偏弱。近期市場處于淡旺季轉換點，9月份需求預期或逐漸好轉，且在9月下旬有國慶節節前備貨需求，煤炭價格和原油價格也對甲醇成本端形成較強支撐。短線來看，甲醇或以震蕩偏強運行為主。邏輯：周一，玻璃期貨主力合約FG2401收盤報價1708元/噸，較前一交易日結算價上漲6元/噸，漲幅0.35%。近期玻璃現貨市場拿貨氛圍轉強，市場預期偏強，市場小幅去庫。供應端，玻璃供應較為充足，生產企業利潤較高，生產積極性較強。宏觀方面，地產利好政策不斷，但落實或需一段時間，且落實效果有待考察，9月和10月為玻璃的傳統需求旺季，這對玻璃的期現價格或有一定的支撐，但今年房地產現狀較為嚴峻，謹防旺季證偽，期現價格回落。從技術分析角度來看，玻璃短期或以寬幅震蕩為主。
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華創期貨投資咨詢業務資格：渝證監許可【2017】1號
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姓名
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從業資格號
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投資咨詢號
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劉超
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F0281910
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Z0013145
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吳若楠
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F3085256
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Z0018796
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蘭皓
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F03086798
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Z0016521
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劉興洋
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F03086672
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Z0019364
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陳長宏
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F03097919
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Z0017587
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制作時間：2023年9月19日
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作者聲明：作者具有中國期貨業協會授予的期貨投資咨詢資格，承諾以謹慎、勤勉、盡責的職業態度，獨立、客觀地出具本報告。報告所采用的數據均來自合法渠道，分析邏輯基于作者的職業理解，研究方法專業審慎，研究觀點客觀公正，結論不受任何第三方的授意或影響，特此聲明。
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