邏輯：周二，三大股指縮量回調，滬深兩市成交額約6656億元，北向資金凈賣額約63億元。IF2310合約收盤報價3712.6點，跌幅0.43%；IH2310合約收盤報價2524.2點，跌幅0.60%；IC2310合約收盤報價5671.8點，跌幅0.16%；IM2310合約收盤報價6007.2點，跌幅0.32%。四部門回應中國經濟形勢，中美成立經濟領域工作組，有利于穩定全球市場信心；中證協召開會議研究如何活躍資本市場提振投資者信心，后續或出臺一系列改善投資者預期的政策措施；然而，美聯儲鷹派言論令市場擔憂，避險情緒升溫。綜合來看，股指期貨短期或震蕩偏強運行。趨勢觀點：建議IH、IF、IC、IM均以回調輕倉試多為主。邏輯：周二，螺紋鋼2401合約價格震蕩下跌，收盤報價3675元/噸，較前一交易日結算價下跌66元/噸，跌幅1.76%。據鋼聯數據顯示，螺紋產量結束八連降，需求回升不及預期，庫存保持去化。螺紋鋼現貨成交仍未見明顯好轉，節前下游施工單位補庫意愿不強，施壓鋼價。繼多城落實 “認房不認貸“政策之后，部分城市開始取消限購，房地產行業景氣度或逐漸回升，有利于改善螺紋鋼需求預期，同時當前螺紋鋼總體庫存較低，低庫存對鋼價形成一定支撐。綜合來看，螺紋鋼2401合約價格短期或震蕩運行。邏輯：周二，白糖2401合約震蕩運行，收盤報價6909元/噸，較前一交易日結算價下跌12元/噸，跌幅0.17%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，SR2401合約多單持倉382267手，空單持倉339588手，多空比1.13。海關總署數據顯示，8月食糖進口量同比減少46.4%，國內供應偏緊支撐仍在，加之印度和泰國減產預期較強，但巴西階段性豐產，此外，北方甜菜糖陸續開始壓榨，進口糖陸續到港，且華儲交易所將于9月27日拍賣12.67萬噸白砂糖，或緩解供應緊張。多空因素交織下，預計白糖短期或寬幅震蕩偏弱運行。邏輯：周二，生豬2311合約震蕩偏弱運行，收盤報價16615元/噸，較前一交易日結算價下跌230元/噸，跌幅1.37%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，LH2311合約多單持倉32926手，空單持倉37824手，多空比0.87。雙節備貨提振不明顯，整體消費需求仍疲軟，加之市場生豬供應充足，出欄均重微增，但隨天氣轉涼，消費存邊際改善預期。多因素博弈下，預計生豬短期或寬幅震蕩整理。邏輯：周二，雞蛋期貨主力合約JD2311收盤報價4557元/噸，較前一交易日結算價上漲1元/噸，漲幅0.02%，持倉量約8.64萬手，日增倉-1.25萬手。雞蛋現貨價格悉數下跌，庫存整體處于低位，但重心逐步上移，據鋼聯數據顯示，截至9月26日雞蛋生產環節庫存可用天數為0.68天，流通環節庫存可用天數為1.13天。持倉方面，9月26日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，雞蛋2311合約多單持倉約4.98萬手，空單持倉約4.83萬手，多空比約為1.03，凈多持倉約為0.15萬手。整體來看，庫存偏低對蛋價有較強支撐，但假期備貨接近尾聲，需求存大幅下滑預期，疊加產蛋率逐步恢復，雞蛋供應大概率將逐漸寬松；此外，從盤面來看，蛋價觸碰前期缺口，但未實現有效突破，預計短期內蛋價將高位寬幅震蕩偏弱運行。邏輯：周二，棉花期貨主力合約CF2401收盤報價17215元/噸，較前一交易日結算價上漲35元/噸，漲幅0.2%，持倉量約57.12萬手，日增倉約+400手。棉花現貨價格穩中有跌，且現貨交投氛圍一般，隨著儲備棉釋放，短期市場供給緊張的局面得到緩解，然需求未有明顯改善。據中國棉花信息網顯示，9月26日儲備棉銷售資源20000.0305噸，實際成交13686.9259噸，成交率68.43%，平均成交價格17368元/噸，較前一日上漲68元/噸，折3128價格17821元/噸，較前一日上漲31元/噸。整體來看，當前棉花市場缺乏方向指引，暫無明顯趨勢，且期價再次上探17400附近壓力位后快速回落，預計短期內棉價或將寬幅震蕩運行。邏輯：周二，棕櫚油期貨主力合約P2401收盤報價7230元/噸，較前一交易日結算價下跌28元/噸，跌幅0.39%?，F貨方面，據鋼聯數據顯示，周二國內24度棕櫚油日度均價較前一交易日下跌15元/噸；國內庫存方面，截至9月22日當周，國內棕櫚油庫存為73.44萬噸，較前一周降低4.54萬噸，降幅5.82%。受MPOB報告偏空影響，棕櫚油在9月中下旬走勢較弱，國內庫存此前連續5周累庫同樣使得棕櫚油承壓，盡管最新周度數據顯示庫存有所下滑，但整體庫存水平仍高于過去三年同期。國慶中秋備貨臨近尾聲，后續需求或有下滑，預計棕櫚油期價短期將震蕩偏弱運行。近期累計下跌幅度較大，且臨近中秋國慶長假，需警惕技術性反彈風險。邏輯：周二，瀝青期貨主力合約BU2311收盤報價3850元/噸，較前一交易日結算價下跌65元/噸，跌幅1.66%。據鋼聯數據顯示，截至9月20日，國內瀝青周度產量為47.9萬噸，較前一周降低2.5萬噸，降幅4.96%；周度銷量為65.02萬噸，較前一周增加7.72萬噸，增幅13.47%。周度數據顯示需求有所轉好，但市場拿貨多以低價資源成交為主，對高價接受度有限，原油回落調整，瀝青情緒面有所降溫，短線或回調整理運行，關注原油價格變動。邏輯：周二，豆粕期貨主力合約M2401收盤報價3974元/噸，較前一交易日結算價上漲30元/噸，漲幅0.76%。需求端，下游需求表現無異常波動，中國飼料企業豆粕物理庫存天數維持高位，庫存周轉速度較低。供給端，進口大豆庫存進入階段性下行趨勢，大豆壓榨量保持穩定。技術分析來看，美豆粕期貨價格寬幅震蕩，目前來到支撐位附近，或存反彈可能。內盤豆粕期貨價格下方有年均線支撐，或難以下跌。綜合分析，內盤豆粕價格短期或以震蕩偏強為主。邏輯：周二，蘋果期貨主力合約AP2401收盤報價9343元/噸，較前一交易日結算價上漲40元/噸，漲幅0.43%。西部產區晚熟富士已小規模摘袋，部分客商保持謹慎觀望，部分客商開始預定。受產區和貨源品質不同的影響，價格高低不一。前期摘袋較早的貨源已開始少量供應，預計新季度富士開秤價格或將維持高位。當前競品水果不多，蘋果需求方面替代品較少。盤面來看，期貨價格上遇前期高點壓力位，期價震蕩幅度較大，短線投資者或可觀望其突破情況。邏輯：周二，甲醇期貨主力合約MA2401收盤報價2457元/噸，較上一交易日結算價下跌55元/噸，跌幅2.19%。甲醇供應處于近三年同期的高位，供應壓力較大。需求方面，近期甲醇需求較為清淡，市場節前備貨積極性較差。庫存方面，甲醇社會庫存和廠內庫存小幅下降，但港口庫存有所增加。綜合來看，甲醇基本面中性偏弱。技術分析來看，甲醇呈空頭排列，短期或以震蕩偏弱運行為主。邏輯：周二，玻璃期貨主力合約FG2401收盤報價1680元/噸，較前一交易日結算價下跌24元/噸，跌幅1.41%。玻璃近期供應持續增加，供應壓力較大。需求小幅好轉，整體庫存小幅下降，但仍處于近三年同期的高位。9月中下旬為國慶節節前備貨集中期，但實際情況來看，玻璃庫存去庫不及預期。綜合來看，玻璃短期或以震蕩偏弱為主。
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華創期貨投資咨詢業務資格：渝證監許可【2017】1號
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姓名
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從業資格號
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投資咨詢號
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劉超
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F0281910
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Z0013145
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吳若楠
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F3085256
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Z0018796
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蘭皓
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F03086798
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Z0016521
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劉興洋
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F03086672
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Z0019364
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陳長宏
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F03097919
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Z0017587
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制作時間：2023年9月27日
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作者聲明：作者具有中國期貨業協會授予的期貨投資咨詢資格，承諾以謹慎、勤勉、盡責的職業態度，獨立、客觀地出具本報告。報告所采用的數據均來自合法渠道，分析邏輯基于作者的職業理解，研究方法專業審慎，研究觀點客觀公正，結論不受任何第三方的授意或影響，特此聲明。
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