股指

邏輯：周三，三大股指漲跌不一，滬深兩市成交額約8119億元，北向資金凈賣額約21億元。IF2311合約收盤報價3577.0點，漲幅0.02%；IH2311合約收盤報價2422.6點，漲幅0.31%；IC2311合約收盤報價5507.2點，跌幅0.07%；IM2311合約收盤報價5936.2點，跌幅0.02%。匯金入市以及萬億國債政策利好持續發酵，投資者信心有所修復，政策積極效應逐漸顯現，然而，10月中國制造業PMI超預期下跌，市場情緒再度受挫，同時當前世界局勢動蕩不安，需警惕地緣政治緊張帶來的負面影響。綜合來看，股指期貨短期或震蕩整理。

趨勢觀點：建議IH、IF、IC、IM均以觀望為主。

螺紋

邏輯：周三，螺紋鋼2401合約價格震蕩上揚，收盤報價3749元/噸，較前一交易日結算價上漲20元/噸，漲幅0.54%。據鋼聯數據顯示，上周螺紋鋼產量雖小幅回升但總體仍遠低于往年同期，表觀消費量略微下滑，庫存保持去化。當前螺紋鋼總體庫存較低，同時受我國新增萬億國債宏觀利好提振，短期盤面情緒偏暖推動螺紋鋼價格反彈，然而，傳統旺季漸入尾聲，隨著天氣逐漸轉冷，螺紋鋼需求將季節性走弱。綜合來看，螺紋鋼2401合約價格短期或震蕩偏強運行。

趨勢觀點：建議以回調輕倉做多為主。

白糖

邏輯：周三，白糖2401合約先揚后抑，收盤報價6788元/噸，較前一交易日結算價下跌18元/噸，跌幅0.26%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，SR2401合約多單持倉368245手，空單持倉343010手，多空比1.07。國內糖低庫存，配額外進口糖虧損幅度較深，但一方面，國內目前處于消費淡季，另一方面，巴西中南部糖廠延長甘蔗壓榨期以及國內甜菜和甘蔗進入壓榨期，新糖逐漸進入市場，或緩解供應緊張。多空因素交織下，預計白糖短期或震蕩整理運行。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

生豬

邏輯：周三，生豬2401合約震蕩偏弱運行，收盤報價16180元/噸，較前一交易日結算價下跌85元/噸，跌幅0.52%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，LH2401合約多單持倉46394手，空單持倉50108手，多空比0.93。北方部分產區豬病復發，致使有提前出欄跡象，市場商品豬供應壓力較大，且屠企凍品庫存位于高位，終端消費疲軟，豬價承壓，但養殖端出欄恐慌情緒有所緩和，惜售抗價情緒漸起，屠企收購難度有所增加，且隨著天氣逐漸轉涼和旺季臨近，消費存邊際改善預期。多因素博弈下，預計生豬短期或震蕩運行。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

豆粕

邏輯：周三，豆粕期貨主力合約M2401收盤報價3957元/噸，較前一交易日結算價上漲17元/噸，漲幅0.43%。當前巴西大豆播種較為順利，播種進度無異常。投資者可關注11月份巴西大豆產區天氣情況。國內方面，需求端，中國飼料企業豆粕物理庫存天數下降，庫存周轉速度回升。供給端，進口大豆量進入階段性下行趨勢，近期進口大豆量或減少，但是港口大豆庫存同比偏高。綜合分析，豆粕期貨價格或跟隨美豆粕震蕩為主，市場等待巴西大豆炒作熱點。

趨勢觀點：建議以高拋低吸為主。

蘋果

邏輯：周三，蘋果期貨主力合約AP2401收盤報價8692元/噸，較前一交易日結算價上漲99元/噸，漲幅1.15%。新季晚熟富士供給逐漸上量，入庫量或超預期。近期西部產區交易陸續迎來上貨高峰，但是西部產區價格行情無明顯波動，整體交易平穩，多以質論價。山東棲霞產區整體交易較為活躍，客商拿貨積極性偏高。下游蘋果批發市場交易氛圍一般。技術分析來看，蘋果期價處于年均線關鍵點位，短期或難以下破，期價或以震蕩為主。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

甲醇

邏輯：周三，甲醇期貨主力合約MA2401收盤報價2412元/噸，較前一交易日結算價下跌23元/噸，跌幅0.94%。供應方面，甲醇供應處于近幾年同期高位，供應壓力較大。庫存方面，社會庫存和港口庫存小幅增庫，處于近三年同期高位。成本方面，煤炭價格高企，對甲醇期現價格支撐較強，雖供應壓力較大，但第四季度為甲醇需求旺季。短期來看，甲醇下跌空間有限，不建議追空。同時，高庫存同樣制約了甲醇的上漲空間。綜合分析，投資者或以短線逢低做多操作為主。

趨勢觀點：建議以短線逢低做多為主。

玻璃

邏輯：周三，玻璃期貨主力合約FG2401收盤報價1625元/噸，較前一交易日結算價下跌14元/噸，跌幅0.85%。玻璃供應較為充足，庫存小幅增加，隨著玻璃需求旺季接近尾聲，玻璃需求進一步下滑，且生產利潤處于較高水平，生產廠商生產積極性較強，玻璃基本面偏空。但宏觀方面，中央發行1萬億國債支持經濟建設，市場情緒回暖。綜合分析，玻璃短期或以寬幅震蕩運行為主，投資者短線或可高拋低吸為主。

趨勢觀點：建議短線以高拋低吸為主。

雞蛋

邏輯：周三，雞蛋期貨主力合約JD2401收盤報價4314元/噸，較前一交易日結算價下跌15元/噸，跌幅0.35%。雞蛋現貨價格穩中走弱，受制于庫存偏高以及養殖成本下移的影響，蛋價向上空間有限，據鋼聯數據顯示，截至11月1日雞蛋生產環節庫存可用天數為1.05天，流通環節庫存可用天數為1.56天。持倉方面，11月1日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，雞蛋2401合約多單持倉約5.56萬手，空單持倉約5.89萬手，多空比約為0.94，凈多持倉約為-0.33萬手。整體來看，當前雞蛋庫存仍然偏高，制約蛋價上漲空間，疊加當前需求一般，預計短期內蛋價寬幅震蕩運行。

趨勢觀點：建議以觀望為主或輕倉逢低試多。

棉花

邏輯：周三，棉花期貨主力合約CF2401收盤報價15530元/噸，較前一交易日結算價下跌270元/噸，跌幅1.71%。棉花現貨價格繼續悉數下跌，新棉逐步上市，且國儲棉繼續投放，市場交投情緒一般，旺季不旺，導致短期內棉花供強需弱的格局難有改變，據鋼聯數據顯示，截至10月27日，國內新棉采摘進度為48.7%、新棉交售進度為43.1%以及新棉加工進度為39.3%。整體來看，棉花供強需弱，且從盤面上看，棉價連續兩日大幅下跌，預計短期棉花將震蕩偏弱運行。

趨勢觀點：建議以輕倉逢高短空為主。

棕櫚油

邏輯：周三，棕櫚油期貨主力合約P2401收盤報價7146元/噸，較前一交易日結算價上漲8元/噸，漲幅0.11%。據鋼聯數據顯示，周三國內24度棕櫚油日度均價較前一交易日上漲18元/噸；截至10月27日，國內棕櫚油庫存為91.76萬噸，較前一周增加10.46萬噸，增幅12.87%。國內庫存再度累庫，且當前庫存水平遠高于過去三年同期。盡管主產國出口好轉對棕櫚油有支撐，但國內高庫存將持續使得棕櫚油價格承壓，短期或寬幅震蕩運行為主。

趨勢觀點：建議以觀望為主或輕倉高拋低吸。

瀝青

邏輯：周三，瀝青期貨主力合約BU2401收盤報價3743元/噸，較前一交易日結算價上漲15元/噸，漲幅0.40%。據鋼聯數據顯示，截至11月1日，國內瀝青周度產量為38.9萬噸，較前一周降低5.7萬噸，降幅12.78%；周度銷量為54.48萬噸，較前一周增長7.19萬噸，增幅15.20%。短期需求仍然偏好，且國內宏觀情緒有所好轉支撐瀝青價格，但國際原油短線有所回落，綜合來看，預計瀝青短期或寬幅震蕩運行為主。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

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