股指

邏輯：周三，三大股指先揚后抑，滬深兩市成交額約6470億元，北向資金凈買額約7億元。IF2401合約收盤報價3278.2點，跌幅0.35%；IH2401合約收盤報價2235.4點，跌幅0.47%；IC2401合約收盤報價5138.8點，跌幅0.26%；IM2401合約收盤報價5484.6點，跌幅0.31%。我國經濟持續回升向好，未來發展前景光明，同時，有關部門加力打擊資本市場違法犯罪行為，加速優化完善各項制度，有利于改善投資者預期，吸引更多場外資金入市，促進市場穩定健康發展，然而，美國2023年12月非農數據好于預期，美聯儲降息預期降溫，海外利空因素引發短期悲觀情緒對市場造成一定沖擊。綜合來看，股指期貨短期或低位震蕩。

趨勢觀點：建議IH、IF、IC、IM均以觀望為主。

螺紋

邏輯：周三，螺紋鋼2405合約價格偏弱運行，收盤報價3887元/噸，較前一交易日結算價下跌61元/噸，跌幅1.55%。據鋼聯數據顯示，螺紋鋼周度產量持續下降，表觀消費量小幅回升但依然無法承接產量，庫存持續小幅回升，當前供需依然較為寬松。隨著淡季逐漸深入，全國大面積降溫將致使戶外施工受到進一步限制，尤其是北方部分地區受冰雪天氣影響，戶外施工基本停滯，實際需求進一步走弱拖累螺紋鋼價格，然而，貿易商冬儲補庫對螺紋鋼需求存一定剛性托底，加之雖然庫存持續回升但整體仍處于較低水平，短期回調空間不可期望過高。綜合來看，螺紋鋼2405合約價格短期或震蕩回調。

趨勢觀點：建議以逢高輕倉短空為主。

白糖

邏輯：周三，白糖2405合約震蕩偏弱運行，收盤報價6218元/噸，較前一交易日結算價下跌104元/噸，跌幅1.65%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，SR2405合約多單持倉269907手，空單持倉280888手，多空比0.96。甜菜糖壓榨進入尾聲，甘蔗糖壓榨處于旺季，巴西和印度配額外進口糖利潤改善，在盈虧平衡點附近徘徊，或改善進口情況，此外，巴西糖豐產預期下，或緩解供應緊張，但印度和泰國整體產量不佳情況尚存，后續關注節假日備貨采購情況。預計白糖期價短期或震蕩偏弱運行。 

趨勢觀點：建議以逢高輕倉試空為主。

生豬

邏輯：周三，生豬2403合約低開后震蕩運行，收盤報價13445元/噸，較前一交易日結算價下跌135元/噸，跌幅0.99%。交易所前二十期貨公司會員持倉中，LH2403合約多單持倉57062手，空單持倉63331手，多空比0.90。據鋼聯數據，截至1月5日當周，外三元生豬出欄均重為122.98公斤，較前一周下跌0.1公斤；重點屠企冷凍豬肉庫容率為24.7%，與前一周基本持平。標肥價差收窄，養殖端壓欄育肥情緒偏弱，加之屠企凍品庫存位于近幾年相對高位，市場供應壓力仍存，限制豬價，此外，腌臘高峰期已過，暫無顯著利好支撐，且在春節前存一段空檔期，后續可關注春節備貨啟動情況，但豬價持續磨底，部分中小散戶和規模場抵觸低價情緒尚存。目前需求增量難以承接供給增量，尚不存在大漲條件，預計生豬期價短期或低位寬幅震蕩運行。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

雞蛋

邏輯：周三，雞蛋期貨主力合約JD2402收盤報價3391元/噸，較前一交易日結算價下跌85元/噸，跌幅2.45%。雞蛋現貨價格保持穩定，總庫存略有偏高，市場走貨一般，據鋼聯數據顯示，截至1月10日雞蛋生產環節庫存可用天數為1.16天，流通環節庫存可用天數為1.74天。持倉方面，1月10日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，雞蛋2402合約多單持倉約2.49萬手，空單持倉約2.8萬手，多空比約為0.89，凈多持倉約為-0.31萬手。整體來看，當前雞蛋庫存壓力偏大，節前市場走貨一般，且期價破位下行，預計短期內蛋價震蕩偏弱運行。

趨勢觀點：建議輕倉逢高做空為主。

棉花

邏輯：周三，棉花期貨主力合約CF2405收盤報價15485元/噸，較前一交易日結算價上漲55元/噸，漲幅0.36%。棉花現貨價格悉數大跌，當前棉花供應充足，軋花廠觀望心態較濃，且現貨采購熱情有所下降。持倉方面，1月10日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，棉花2405合約多單持倉約39.79萬手，空單持倉約41.41萬手，多空比約為0.96，凈多持倉約為-1.62萬手。整體來看，期價上行遇阻，且下游采購熱情有所減弱，預計短期內棉價或寬幅震蕩運行。

趨勢觀點：建議以觀望為主或輕倉高拋低吸。

棕櫚油

邏輯：周三，棕櫚油期貨主力合約P2405收盤報價7226元/噸，較前一交易日結算價上漲230元/噸，漲幅3.29%。據鋼聯數據顯示，周三國內24度棕櫚油現貨日度均價較前一交易日上漲110元/噸；截至1月5日，國內棕櫚油庫存為87.295萬噸，較前一周降低0.11萬噸，降幅0.13%，已連續3周小幅下滑，但總體仍居高位。MPOB最新月度報告顯示，2023年12月馬來西亞棕桐油產量降幅超預期，短期提振棕櫚油價格，但國內油脂整體供應充裕，預計短期棕桐油或震蕩反彈，但上方空間或有限。

趨勢觀點：建議以輕倉回調短多為主。

瀝青

邏輯：周三，瀝青期貨主力合約BU2403收盤報價3633元/噸，較前一交易日結算價上漲2元/噸，漲幅0.06%。據鋼聯數據顯示，截至1月10日，國內瀝青周度產量為33萬噸，較前一周增加2.1萬噸，增幅6.8%；國內瀝青周度銷量為39.07萬噸，較前一周增加0.69萬噸，增幅1.8%。當前處于瀝青消費淡季，整體供需雙弱，疊加工業品整體走勢較弱，瀝青短期或偏弱整理為主。

趨勢觀點：建議以觀望為主或輕倉逢高短空。

豆粕

邏輯：周三，豆粕期貨主力合約M2405收盤報價3144元/噸，較前一交易日結算價下跌10元/噸，跌幅0.32%。天氣預報顯示，巴西、阿根廷大豆產區降雨量預計不存在干旱情況，利空豆粕價格。國內方面，供給端，港口大豆庫存、油廠大豆庫存、油廠豆粕庫存同比偏高，大豆供給較為充足。目前豆粕仍然呈現供強需弱格局，豆粕不斷累庫。技術面，內盤豆粕期價近期偏空，美豆粕期貨價格重心下移。綜合分析，豆粕期價或以震蕩偏空為主。

趨勢觀點：建議以逢高做空為主。

蘋果

邏輯：周三，蘋果期貨主力合約AP2405收盤報價8093元/噸，較前一交易日結算價下跌31元/噸，跌幅0.38%。山東及西部產區走貨減緩，客商少量包裝自存貨源，果農出貨意愿雖有上升，但客商拿貨情緒較弱，整體交易清淡?？蜕谭e極發自存貨源，果農貨略顯有價無市。從銷區市場來看，由于天氣較冷，市場拿貨人員不多，果農有降價銷售的傾向?？傮w來看，主產區蘋果庫存居高，且柑橘類水果大豐產，價格相對低廉，對蘋果替代作用增強。綜合分析，蘋果短期或以震蕩偏空運行為主。

趨勢觀點：建議以輕倉逢高做空為主。

甲醇

邏輯：周三，甲醇期貨主力合約MA2405收盤報價2299元/噸，較前一交易日結算價下跌88元/噸，跌幅3.69%。近期甲醇港口庫存下降11.46%，社會庫存也呈下降趨勢，外輪卸貨偏少，且甲醇需求尚可。但由于近期煤炭市場有所轉弱，甲醇成本支撐下移，疊加商品市場情緒低迷，化工板塊整體下跌為主，甲醇期價技術線跌破重要支撐位。綜合分析，短期來看，甲醇或以震蕩偏弱運行為主。

趨勢觀點：建議以逢高做空為主。

玻璃

邏輯：周三，玻璃期貨主力合約FG2405收盤報價1767元/噸，較前一交易日結算價下跌99元/噸，跌幅5.31%。玻璃供應微幅變動，庫存小幅下跌，各個玻璃生產工藝生產利潤偏高。雖然宏觀條件轉好，美聯儲或有降息機會，且臨近春節，下游亦有備貨需求，但玻璃實際需求較為清淡，隨著純堿價格重心逐漸下移，玻璃期現價格或逐漸走低。綜合來看，玻璃上漲空間或有限，短期或以震蕩偏弱運行為主。

趨勢觀點：建議以逢高做空為主。

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