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          華創早評 | 若走貨持續順暢,雞蛋或仍有上行空間
          時間:2024/3/8 8:32:00 來源:本站
          股指
          邏輯:周四,三大股指全線飄綠,滬深兩市成交額約9817億元,北向資金凈賣額約21億元。IF2403合約收盤報價3526.0點,跌幅0.75%;IH2403合約收盤報價2419.8點,跌幅0.61%;IC2403合約收盤報價5272.4點,跌幅1.40%;IM2403合約收盤報價5277.0點,跌幅1.52%。管理層多措并舉打擊違法犯罪行為,保護投資者合法權益,促進資本市場穩定健康發展,投資者信心逐漸恢復,市場風險偏好明顯提升,長期向好基礎不斷夯實,然而,2月我國制造業PMI小幅回落,經濟復蘇之路依然道阻且長,加之海外利空擾動此起彼伏,短期大幅反彈后需警惕技術性回調。綜合來看,股指期貨短期或震蕩運行。
          趨勢觀點:建議IH、IF、IC、IM均以觀望為主。

          螺紋
          邏輯:周四,螺紋鋼2405合約窄幅震蕩,收盤報價3708元/噸,較前一交易日結算價上漲1元/噸,漲幅0.03%。據鋼聯最新數據顯示,螺紋鋼周度產量有所增加,表觀消費量連續大幅回升,庫存保持累庫但速率減緩。當前表需無法承接產量,供需依然較為寬松,短期螺紋鋼價格承壓,然而,當前產量處于近三年同期低位,隨著全國各地施工單位陸續復工,螺紋鋼需求將逐漸復蘇,供需關系預計持續改善,此外,宏觀政策加力提效,或對鋼價形成一定支撐。綜合來看,螺紋鋼2405合約價格短期或震蕩運行。
          趨勢觀點:建議以高拋低吸為主。

          白糖
          邏輯:周四,白糖2405合約先揚后抑,收盤報價6266元/噸,前一交易日結算價下跌31/噸,跌幅0.49%;交易所前二十期貨公司會員持倉中,SR2405合約多單持倉244944手,空單持倉246360手,多空比0.99。國產糖供應充足,巴西1月出口糖320萬噸,同比增加51%, 2023/24榨季截至241月巴西累計出口糖3014.68萬噸,同比增加14.15%,巴西近期降雨緩解干旱擔憂,疊加市場成交清淡,施壓期價,但印度和泰國2023/24榨季產糖量擔憂逐漸轉為現實,2023/24榨季截至2月29日,累計產糖量2547萬噸,同比減少1.68%,此外,泰國、巴西配額外進口食糖利潤倒掛程度較深,或影響進口。預計白糖期價短期或震蕩整理運行。 
          趨勢觀點:建議以觀望為主。

          生豬
          邏輯:周四,生2405合約震蕩運行,收盤報價15010元/噸,前一交易日結算價上漲100/噸,漲幅0.67%。交易所前二十期貨公司會員持倉中,LH2405合約多單持倉40759手,空單持倉47115手,多空比0.87。據鋼聯數據,截至3月1日當周,外三元生豬出欄均重為121.8公斤,較前一周下跌0.03公斤;重點屠企冷凍豬肉庫容率為24.25%,較前一周下降0.1個百分點。屠企凍品庫存位于近五年相對高位,限制豬價,但高校陸續開學、務工人員返崗,集團化采購需求存支撐,此外,部分豬企縮量挺價意愿偏強,且近期二次育肥情緒升溫,有搶占屠企資源現象。預計生豬期價短期或震蕩偏強運行。
          趨勢觀點:建議以逢低輕倉試多為主。

          雞蛋
          邏輯:周四,雞蛋期貨主力合約JD2405收盤報價3596元/噸,較前一交易日結算價上漲13元/噸,漲幅0.36%。雞蛋現貨價格悉數小幅上漲,近日走貨偏好,總庫存繼續下滑,據鋼聯數據顯示,截至3月7日雞蛋生產環節庫存可用天數為0.97天,流通環節庫存可用天數為1.24天。持倉方面,3月7日,交易所前二十名期貨公司會員持倉中,雞蛋2405合約多單持倉約7.7萬手,空單持倉約8.21萬手,多空比約為0.94,凈多持倉約為-0.51萬手。綜合來看,當前庫存壓力不大,市場購銷氛圍偏好,疊加養殖成本逐步企穩,提振蛋價,但因蛋價重心持續上移,需警惕技術性回調風險;若走貨持續順暢,預計短期內期價重心仍有上行空間。
          趨勢觀點:建議以輕倉逢低做多。

          棉花
          邏輯:周四,棉花期貨主力合約CF2405收盤報價16065元/噸,較前一交易日結算價上漲55元/噸,漲幅0.34%。棉花現貨價格保持穩定,市場交投氛圍一般,多低價剛需采購。持倉方面,3月7日,交易所前二十名期貨公司會員持倉中,棉花2405合約多單持倉約36.32萬手,空單持倉約36.25萬手,多空比約為1,凈多持倉約為0.07萬手。盤面來看,期價上破遇阻,上行壓力較大。但下方成本支撐強勁,預計短期內棉價震蕩運行,仍需關注終端需求恢復情況。
          趨勢觀點:建議以區間操作為主。

          棕櫚油
          邏輯:周四,棕櫚油期貨主力合約P2405收盤報價7682元/噸,較前一交易日結算價上漲76元/噸,漲幅1.00%。據鋼聯數據顯示,周四國內24度棕櫚油現貨日度均價較前一交易日下跌5元/噸;截至3月1日,國內棕櫚油庫存為61.815萬噸,較前一周降低4.12萬噸,降幅6.25%。馬來西亞1月MPOB報告相對偏多,疊加春節后下游補庫,國內棕櫚油庫存連續下滑,提振內盤棕櫚油價格。外盤豆油走勢暫穩,棕櫚油自身基本面相對偏強,周三盤面大幅增倉突破重要技術壓力,短線或震蕩偏強運行。
          趨勢觀點:建議以回調做多為主。

          瀝青
          邏輯:周四,瀝青期貨主力合約BU2406收盤報價3633元/噸,較前一交易日結算價下跌21元/噸,跌幅0.57%。產銷方面,據鋼聯數據顯示,截至3月6日,國內瀝青周度產量為27.5萬噸,較前一周增加4.4萬噸,增幅19.05%;國內瀝青周度銷量為36.73萬噸,較前一周增加5.54萬噸,增幅17.76%。進入傳統需求旺季,瀝青供需兩端均有所提升,但相較于往年同期,下游需求恢復偏慢,且瀝青企業庫存以及社會庫存均處于高位,期貨倉單連續增加,施壓期價,盤面表現相對較弱,瀝青短期或偏弱整理運行,關注需求端恢復情況。
          趨勢觀點:建議以觀望為主或輕倉逢高短空。

          豆粕
          邏輯:周四,豆粕期貨主力合約M2405收盤報價3145元/噸,較前一交易日結算價上漲11元/噸,漲幅0.35%。供應端,當前國內大豆庫存處于往年較高位置,節后油廠開機率回升,豆粕供應充足,壓制豆粕期價。需求端,節后豆粕剛需補庫,同時消費情況好轉??傮w來看,全球大豆供應仍充足,豆粕供需寬松。綜合分析,中長期豆粕缺乏利多因素,短期內巴西大豆進口成本上升支撐連盤豆粕價格,美豆粕價格偏弱拖累連盤豆粕,連盤豆粕短期或震蕩運行。
          趨勢觀點:建議以高拋低吸為主。

          蘋果
          邏輯:周四,蘋果期貨主力合約AP2405收盤報價8658元/噸,較前一交易日結算價上漲29元/噸,漲幅0.34%?,F貨方面,節后西部行情強于東部,產地果農貨分化趨勢增強。從庫存情況來看,客商尋好貨積極性較高,果農好貨以及高次貨源交易尚可,西部走貨好于東部產區,全國主產區蘋果冷庫庫存量為718.38萬噸,庫存量較上周減少25.19萬噸。銷區市場好貨價格偏硬。技術分析來看,蘋果期價或有向上突破的趨勢。
          趨勢觀點:建議以逢低做多為主。

          甲醇
          邏輯:周四,甲醇期貨主力合約MA2405收盤報價2505/噸,較一交易日結算價上漲8元/噸,漲幅0.32%。甲醇供應居于近幾年同期高位水平,供應壓力較大,且煤炭在第一季度為需求淡季,甲醇成本支撐不足,制約甲醇上漲空間。需求方面,節后需求逐漸好轉,甲醇社會庫存、港口庫存有所下滑,疊加春季檢修,制約甲醇下跌空間。結合技術分析來看,甲醇短期或以寬幅震蕩運行為主。
          趨勢觀點:建議以高拋低吸為主。

          玻璃
          邏輯:周四,玻璃期貨主力合約FG2405收盤報價1616/噸,較前一交易日結算價下跌19/噸,跌幅1.16%。以天然氣、煤制氣和石油焦為燃料的浮法玻璃生產利潤升至高位,生產商生產積極性較強,而需求較為清淡,導致庫存大幅上漲,施壓玻璃期現價格。隨著氣溫逐漸轉暖,玻璃需求或有所好轉,且近期純堿價格重心上移,或對玻璃期價有一定支撐。結合技術面來看,短期或以寬幅震蕩偏空運行為主。

          趨勢觀點:建議以逢高做空為主。

          華創期貨投資咨詢業務資格:渝證監許可【20171

          姓名

          從業資格號

          投資咨詢號

          劉利

          F3009435

          Z0014155

          劉超

          F0281910

          Z0013145

          吳若楠

          F3085256

          Z0018796

          蘭皓

          F03086798

          Z0016521

          劉興洋

          F03086672

          Z0019364

          陳長宏

          F03097919

          Z0017587

          制作時間:2024年03月08日

          作者聲明:作者具有中國期貨業協會授予的期貨投資咨詢資格,承諾以謹慎、勤勉、盡責的職業態度,獨立、客觀地出具本報告。報告所采用的數據均來自合法渠道,分析邏輯基于作者的職業理解,研究方法專業審慎,研究觀點客觀公正,結論不受任何第三方的授意或影響,特此聲明。

          免責聲明:本報告僅供華創期貨有限責任公司(以下簡稱“本公司”)的客戶使用。本公司不會因為關注、收到或閱讀本報告內容而視其為本公司當然客戶。

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          本報告版權僅為本公司所有,未經書面許可,任何機構和個人不得以任何形式翻版、復制、發表或引用。如引用、刊發,需注明出處為“華創期貨”,且不得對本報告進行有悖原意的引用、刪節和修改。


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