邏輯：周四，三大股指高開低走，滬深兩市成交額約1.07萬億元，北向資金凈賣額約60億元。IF2404合約收盤報價3584.2點，跌幅0.09%；IH2404合約收盤報價2430.6點，跌幅0.00%；IC2404合約收盤報價5457.8點，跌幅0.52%；IM2404合約收盤報價5627.0點，跌幅0.06%。管理層嚴把IPO入口關，提高上市門檻，明確禁止限售股轉融通出借，有利于促進資本市場高質量發展，改善投資者預期，長期向好基礎不斷夯實，隨著市場賺錢效應不斷擴散，投資者信心持續修復，然而，從盤面上看，短期大幅反彈后需警惕技術性回調。綜合來看，股指期貨短期或震蕩偏強運行。趨勢觀點：建議IH、IF、IC、IM均以回調輕倉短多為主。邏輯：周四，螺紋鋼2405合約先抑后揚，收盤報價3616元/噸，較前一交易日結算價上漲37元/噸，漲幅1.03%。據鋼聯最新數據顯示，螺紋鋼周度產量延續回落態勢，表觀消費量連續大幅回升，庫存小幅下滑。螺紋鋼產量持續下滑且處于近三年同期低位，當前表需已覆蓋產量，庫存首次出現拐點，短期市場情緒有所回暖，此外，從盤面上看，期價連續減倉反彈，空方獲利逐漸離場，然而，當前庫存壓力依然較大，螺紋鋼價格修復或難以一蹴而就，連續反彈后需警惕技術性承壓回落。綜合來看，螺紋鋼2405合約價格短期或低位寬幅震蕩。邏輯：周四，白糖2405合約震蕩偏強，收盤報價6526元/噸，較前一交易日結算價上漲16元/噸，漲幅0.25%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，SR2405合約多單持倉288705手，空單持倉247033手，多空比1.17。國產糖供應充足，巴西2023/24榨季豐產，市場成交清淡，施壓期價，但印度糖出口存不確定性，此外，泰國、巴西配額外進口食糖利潤倒掛程度較深，或影響進口，廣西壓榨產量或不及預期。巴西糖主產區或將迎來一輪降雨，但能否改善作物前景仍存不確定性，目前鄭糖或跟隨原糖波動為主，近期鄭糖期價大幅走高，需警惕回調整理風險，預計白糖期價短期或寬幅震蕩運行為主。邏輯：周四，生豬2405合約尾盤跳水，收盤報價15555元/噸，較前一交易日結算價持平。交易所前二十期貨公司會員持倉中，LH2405合約多單持倉34571手，空單持倉40826手，多空比0.85。據鋼聯數據，截至3月15日當周，外三元生豬出欄均重為122.24公斤，較前一周上漲0.51公斤；重點屠企冷凍豬肉庫容率為24.24%，與前一周基本持平。屠企凍品庫存位于近五年相對高位，且需求整體尚在淡季，限制豬價，但豬企縮量挺價意愿偏強，加之近期養殖端空欄較多，標肥價差位于高位，二次育肥進場積極性較強，截獲屠企部分屠宰標豬資源，此外消費需求也有回暖跡象。從盤面看，周四尾盤期價放量跳水，獲利多頭減倉離場。預計生豬期價短期或震蕩整理運行。邏輯：周四，雞蛋期貨主力合約JD2405收盤報價3484元/噸，較前一交易日結算價上漲19元/噸，漲幅0.55%。雞蛋現貨價格暫時走穩，整體供應較為充足，需求有所好轉，但庫存壓力仍然偏大，據鋼聯數據顯示，截至3月21日，雞蛋生產環節庫存可用天數為1.24天，流通環節庫存可用天數為1.73天，均較前一日有所下滑。持倉方面，3月21日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，雞蛋2405合約多單持倉約7.15萬手，空單持倉約8.25萬手，多空比約為0.87，凈多持倉約為-1.1萬手。總體來說，雞蛋供應壓力仍然偏大，但需求端有所好轉，且飼料價格重心上移，成本端支撐較強，預計短期內期價震蕩運行。邏輯：周四，棉花期貨主力合約CF2405收盤報價16065元/噸，較前一交易日結算價上漲135元/噸，漲幅0.85%。棉花現貨價格穩中走弱，紡企仍以剛需低價采購為主，成交量偏少。持倉方面，3月21日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，棉花2405合約多單持倉約34.48萬手，空單持倉約33.57萬手，多空比約為1.03，凈多持倉約為0.91萬手。雖然下方成本支撐較強，但當前棉花需求不及預期，施壓期價，預計短期棉價寬幅震蕩運行。邏輯：周四，棕櫚油期貨主力合約P2405收盤報價8284元/噸，較前一交易日結算價上漲58元/噸，漲幅0.71%。據鋼聯數據顯示，周四國內24度棕櫚油現貨日度均價較前一交易日上漲43元/噸；截至3月15日當周，國內棕櫚油庫存為56.56萬噸，較前一周降低0.79萬噸，降幅1.38%。國內棕櫚油庫存持續下滑，但最近一周降庫速度有所減緩，總體而言，棕櫚油國內基本面相對偏強，且盤面上看，多頭仍較為強勢，棕櫚油短期或寬幅震蕩偏強運行。近期盤面波動加劇，投資者需注意風險防范。邏輯：周四，瀝青期貨主力合約BU2406收盤報價3703元/噸，較前一交易日結算價上漲3元/噸，漲幅0.08%。最近一周，瀝青供需兩端均有所提升，且需求提升相對明顯。當前瀝青企業庫存以及社會庫存均處于高位，或將施壓期價，但原油價格重心上移，瀝青成本端支撐較強，需求好轉及成本端提振下，瀝青短期或偏強運行，關注原油價格變動及下游需求恢復情況。邏輯：周四，豆粕期貨主力合約M2405收盤報價3385元/噸，較前一交易日結算價上漲83元/噸，漲幅2.51%。供應端，當前國內大豆、豆粕庫存處于往年去庫階段，油廠開機率因大豆量的減少而開始下滑，同時豆粕需求較為旺盛，疊加巴西大豆進口成本重心上移，支撐連盤豆粕價格。綜合分析，內盤豆粕短期或震蕩偏強運行。邏輯：周四，蘋果期貨主力合約AP2405收盤報價7827元/噸，較前一交易日結算價下跌49元/噸，跌幅0.62%。當前西部產區整體交易平穩，果農好貨庫存不多，一般貨源成交價格暫時穩定。山東產區果農急售心理明顯，客商挑揀壓價，行情較為混亂，成交價格較弱。期貨盤面來看，蘋果經過快速下跌后或遇支撐。綜合分析，交易者可關注清明備貨情況，蘋果期價短期或震蕩運行。邏輯：周四，玻璃期貨主力合約FG2405收盤報價1555元/噸，較前一交易日結算價上漲1元/噸，漲幅0.06%。玻璃供應維持高位，供應壓力較大。生產利潤方面，玻璃生產利潤有所回調，但整體利潤較為可觀，生產商生產積極性較強。需求方面，近期需求有所好轉，但整體較為清淡。庫存方面，玻璃庫存持續增長，去庫壓力較大。綜合分析，玻璃基本面偏空。技術分析來看，玻璃下方離強支撐線較近，短期或以寬幅震蕩運行為主。邏輯：周四，甲醇期貨主力合約MA2405收盤報價2554元/噸，較前一交易日結算價下跌34元/噸，跌幅1.31%。甲醇供應小幅回調，但居于高位，供應壓力較大。需求方面，甲醇需求有所好轉，社會庫存和廠內庫存小幅下降，但港口庫存有所回升，庫存整體無結構性壓力。原料方面，國內煤炭價格弱勢運行，甲醇成本支撐較差，但國際原油偏強運行，支撐整個化工成本。綜合分析，短期內甲醇下探空間或不大，同時甲醇在第一季度上漲空間亦有限。短期來看，甲醇或以寬幅震蕩運行為主。
趨勢觀點：建議以高拋低吸為主。
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華創期貨投資咨詢業務資格：渝證監許可【2017】1號
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姓名
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從業資格號
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投資咨詢號
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劉利
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F3009435
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Z0014155
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劉超
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F0281910
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Z0013145
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吳若楠
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F3085256
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Z0018796
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蘭皓
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F03086798
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Z0016521
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劉興洋
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F03086672
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Z0019364
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陳長宏
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F03097919
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Z0017587
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制作時間：2024年03月22日
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作者聲明：作者具有中國期貨業協會授予的期貨投資咨詢資格，承諾以謹慎、勤勉、盡責的職業態度，獨立、客觀地出具本報告。報告所采用的數據均來自合法渠道，分析邏輯基于作者的職業理解，研究方法專業審慎，研究觀點客觀公正，結論不受任何第三方的授意或影響，特此聲明。
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