股指

邏輯：周四，三大股指集體收漲，滬深兩市成交額約9011億元，北向資金凈買額約80億元。IF2405合約收盤報價3663.6點，漲幅0.92%；IH2405合約收盤報價2505.8點，漲幅0.63%；IC2405合約收盤報價5548.6點，漲幅1.71%；IM2405合約收盤報價5617.0點，漲幅1.71%。監管機構對資本市場違法犯罪行為保持高壓態勢，同時，政治局會議釋放積極的經濟政策信號，有助于穩定市場信心，此外，上市公司財報已相繼披露，短期因業績不及預期帶來的利空因素出盡，然而，國際局勢依然動蕩不安，一定程度抑制市場風險偏好。綜合來看，股指期貨短期或震蕩偏強運行。

趨勢觀點：建議IH、IF、IC、IM均以逢低輕倉做多為主。

螺紋

邏輯：周四，螺紋鋼2410合約震蕩運行，收盤報價3669元/噸，較前一交易日結算價下跌33元/噸，跌幅0.89%。據鋼聯最新數據顯示，螺紋鋼周度產量與表觀消費量均小幅回落，當前需求依然覆蓋產量，庫存保持去化但速率減緩。庫存壓力持續減輕，短期基本面好轉對鋼價形成一定支撐，然而，成本端重心回落，同時從盤面上看，期價再次回到整理區域。綜合來看，螺紋鋼2410合約價格短期或震蕩運行。

趨勢觀點：建議以高拋低吸為主。

白糖

邏輯：周四，白糖2409合約先揚后抑，收盤報價6300元/噸，較前一交易日結算價下跌6元/噸，跌幅0.10%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，SR2409合約多單持倉209503手，空單持倉224092手，多空比約為0.93。泰國、巴西配額外進口食糖利潤轉正，或刺激進口，Unica發布數據顯示4月上半月，巴西中南部地區糖產量71萬噸，同比增加30.97%，且高于市場預期，加之中國和印度新季白糖均有增產預期，施壓期價，此外，巴西中南部近期天氣利于收割，或短時增加糖產量，但國內市場逐漸進入純銷售階段，且天氣逐漸炎熱，飲料需求或有恢復，支撐國內糖價。預計白糖期價震蕩整理運行。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

生豬

邏輯：周四，生豬2409合約期價先抑后揚，收盤報價17770元/噸，較前一交易日結算價上漲50元/噸，漲幅0.28%。交易所前二十期貨公司會員持倉中，LH2409合約多單持倉36078手，空單持倉41205手，多空比0.88。標肥價差倒掛壓力持續增加，二育及中大豬出欄風險增加，此外，天氣逐漸炎熱，終端消費需求顯疲軟，以及屠企冷凍豬肉庫容率仍在高位，但養殖端對標豬存惜售挺價情緒，支撐期價。預計生豬期價短期震蕩運行。

趨勢觀點：建議以高拋低吸為主。

豆粕

邏輯：周四，豆粕期貨主力合約M2409收盤報價3571元/噸，較前一交易日結算價下跌16元/噸，跌幅0.45%。供應端，二季度為大豆和豆粕的累庫期，后期供給或較為充足，拖累豆粕期價。勞動節期間，暴雨阻礙巴西南里奧格蘭德州大豆的收割工作，并對大豆產量造成了大量的破壞和損失，同時美豆播種進度慢于往年，外盤大豆、豆粕價格重心上移，趨勢較強，帶動內盤油脂油料偏強運行，市場多頭活躍。綜合分析，內盤豆粕短期或震蕩偏多運行。

趨勢觀點：建議以逢低做多為主。

蘋果

邏輯：周四，蘋果期貨主力合約AP2410收盤報價7403元/噸，較前一交易日結算價下跌39元/噸，跌幅0.52%。目前國內冷庫庫存壓力較大，果農急售心態明顯，冷庫果去庫量不及往年，果農惜售情緒或降低，同時五一備貨提振有限，蘋果基本面偏空。結合技術分析來看，蘋果期價或震蕩偏空運行。另外，新季蘋果樹進入坐果期，目前總體花量正常，交易者也可關注產區天氣情況。

趨勢觀點：建議以逢高做空為主。

玻璃

邏輯：周四，玻璃期貨主力合約FG2409收盤報價1612元/噸，較前一交易日結算價上漲18元/噸，漲幅1.13%。玻璃供應微幅震蕩，整體供應壓力較大。庫存方面，玻璃庫存環比上漲。需求方面，玻璃需求回升有限。從生產利潤來看，隨著純堿等原料價格的上漲和燃料價格的上漲，玻璃各個工藝利潤環比下滑，尤其是天然氣工藝下滑幅度較大，玻璃短期下跌空間或有限。綜合分析，玻璃短期或以寬幅震蕩運行為主。

趨勢觀點：建議以高拋低吸為主。

甲醇

邏輯：周四，甲醇期貨主力合約MA2409收盤報價2564元/噸，較前一交易日結算價下跌1元/噸，跌幅0.04%。甲醇供應小幅下滑，但整體春檢不及預期，供應仍處于近4年同期高位。庫存方面，甲醇庫存環比回升，但居于近4年同期低位，暫無庫存壓力。生產利潤來看，煤制甲醇生產利潤較好，完全成本由虧轉盈，廠家生產積極性較強。需求來看，隨著甲醇制烯烴利潤惡化，后期或一定程度抑制甲醇需求。綜合分析，甲醇短期或以寬幅震蕩運行為主。

趨勢觀點：建議以高拋低吸為主。

雞蛋

邏輯：周四，雞蛋期貨主力合約JD2409收盤報價4025元/噸，較前一交易日結算價下跌37元/噸，跌幅0.91%。雞蛋現貨價格繼續上漲，近期雞蛋走貨順暢，庫存繼續下跌，提振蛋價，據鋼聯數據顯示，截至5月9日雞蛋生產環節庫存可用天數為0.79天，流通環節庫存可用天數為1.16天。持倉方面，5月9日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，雞蛋2409合約多單持倉約14.63萬手，空單持倉約16.47萬手，多空比約為0.89，凈多持倉約為-1.84萬手。結合盤面來看，雖然近日期價沖高回落，但上行趨勢未有效打破，預計短期內蛋價震蕩運行，若庫存繼續下滑，蛋價或仍有上漲空間。

趨勢觀點：建議以觀望為主或輕倉逢低試多。

棉花

邏輯：周四，棉花期貨主力合約CF2409收盤報價15310元/噸，較前一交易日結算價下跌345元/噸，跌幅2.20%。國內棉花現貨價格穩中有漲，但市場成交較為清淡，且商業庫存維持高位，去庫節奏緩慢，施壓棉價。持倉方面，5月9日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，棉花2409合約多單持倉約39.31萬手，空單持倉約42.30萬手，多空比約為0.93，凈多持倉約為-2.99萬手。此外，美棉反彈受阻，拖累內盤期價，且結合盤面來看，棉價破位下行，短期或震蕩偏弱運行，需警惕大幅下跌后的技術性反彈風險。

趨勢觀點：建議以逢高做空為主。

棕櫚油

邏輯：周四，棕櫚油期貨主力合約P2409收盤報價7406元/噸，較前一交易日結算價下跌130元/噸，跌幅1.73%。據鋼聯數據顯示，周四國內24度棕櫚油現貨日度均價較前一交易日下跌115元/噸；截至5月3日當周，國內棕櫚油庫存為45.95萬噸，較前一周降低0.89萬噸，降幅1.90%。季節性增產預期兌現，4月中旬以來期價重心大幅下移。近期豆油、菜油受天氣因素影響，短期價格重心上移對棕櫚油有所提振，但棕櫚油仍面臨季節性增產所帶來的壓力，且盤面承壓較為明顯，短期或震蕩整理運行。

趨勢觀點：建議以觀望為主或輕倉區間操作。

瀝青

邏輯：周四，瀝青期貨主力合約BU2409收盤報價3684元/噸，較前一交易日結算價下跌2元/噸，跌幅0.05%。據鋼聯數據顯示，截至5月6日，國內瀝青社會庫存為84.6萬噸，較前一周增加0.6萬噸，增幅0.71%；企業庫存為81萬噸，較前一周增加5.5萬噸，增幅7.28%；瀝青供需雙弱基本面未有明顯改變，近期國際原油大幅回落導致瀝青期價重心再度下移，但目前逼近重要技術支撐附近，短期或震蕩整理運行，關注原油價格變動。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

作者聲明：作者具有中國期貨業協會授予的期貨投資咨詢資格，承諾以謹慎、勤勉、盡責的職業態度，獨立、客觀地出具本報告。報告所采用的數據均來自合法渠道，分析邏輯基于作者的職業理解，研究方法專業審慎，研究觀點客觀公正，結論不受任何第三方的授意或影響，特此聲明。

免責聲明：本報告僅供華創期貨有限責任公司（以下簡稱“本公司”）的客戶使用。本公司不會因為關注、收到或閱讀本報告內容而視其為本公司當然客戶。

本報告中的信息均來源于公開資料和合法渠道，本公司對該信息的準確性、完整性或可靠性不作任何保證。市場行情瞬息萬變，報告中的觀點僅代表報告撰寫時的判斷，僅供客戶參考之用，不作為客戶的直接交易依據，本公司不因客戶使用本報告而產生的損失承擔任何責任。在任何情況下，本公司不向客戶做獲利保證，不與客戶分享收益，與客戶無利益沖突，請您自主決策，盈虧自負，并注意潛在的市場變化和交易風險。交易有風險，入市需謹慎。

本報告版權僅為本公司所有，未經書面許可，任何機構和個人不得以任何形式翻版、復制、發表或引用。如引用、刊發，需注明出處為“華創期貨”，且不得對本報告進行有悖原意的引用、刪節和修改。