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          華創早評 | 大豆大量到港,豆粕短期或偏弱運行
          時間:2024/6/18 8:37:34 來源:本站
          股指
          邏輯:周一,三大股指漲跌不一,滬深兩市成交額約7516億元。IF2406合約收盤報價3527.6點,跌幅0.15%;IH2406合約收盤報價2408.8點,跌幅0.42%;IC2406合約收盤報價5198.2點,跌幅0.31%;IM2406合約收盤報價5173.8點,漲幅0.11%。高層深化資本市場改革,強本強基、嚴監嚴管的基調愈發突出,監管機構進一步壓實中介機構“看門人”責任,有助于形成風清氣正、長期向好的資本市場生態,同時,美國5CPIPPI超預期下降削弱美聯儲鷹派可信度,降息預期升溫,此外,盤面上看三大指數均在前低附近受到技術性支撐,市場情緒有所回暖。綜合來看,股指期貨短期或震蕩偏強運行。
          趨勢觀點:建議IH、IF、IC、IM均以逢低輕倉試多為主。

          螺紋
          邏輯:周一,螺紋鋼2410合約縮量回踩,收盤報價3613/噸,較前一交易日結算價下跌27/噸,跌幅0.74%。據鋼聯最新數據顯示,螺紋鋼周度產量繼續小幅回落,表觀消費量持續下滑,庫存連續小幅增加。螺紋鋼實際需求持續下滑且低于往年同期,加之6月是傳統淡季,需求存進一步下滑預期,同時成本端重心下移,短期對螺紋鋼價格持續打壓。然而,房地產行業利好政策密集出臺,樓市成交回暖,加之今年將繼續實施粗鋼產量調控,宏觀預期偏暖,此外,盤面面臨技術性支撐。綜合來看,螺紋鋼2410合約價格短期或震蕩運行。
          趨勢觀點:建議以高拋低吸為主。

          白糖
          邏輯:周一,白糖2409合約期價震蕩偏弱運行,收盤報價6176/噸,較前一交易日結算價下跌37/噸,跌幅0.60%;交易所前二十期貨公司會員持倉中,SR2409合約多單持倉226832手,空單持倉251167手,多空比約為0.90。泰國、巴西配額外進口食糖利潤仍在盈利區間,但據Unica公布的數據顯示,5月下半月巴西中南部甘蔗壓榨總量同比下降3.36%;產糖量270萬噸,較去年同期下降7.72%,此外,國內市場位于純銷售階段以及消費旺季,加之市場擔憂巴西主產區干旱天氣影響后續壓榨,存提振。預計白糖期價短期寬幅震蕩運行。
          趨勢觀點:建議以高拋低吸或觀望為主。

          生豬
          邏輯:周一,生豬2409合約期價震蕩偏弱運行,收盤報價17645/噸,較前一交易日結算價下跌235/噸,跌幅1.31%。交易所前二十期貨公司會員持倉中,LH2409合約多單持倉45713手,空單持倉47320手,多空比0.97。企業壓欄增重現象尚在,此外,據華儲網消息,615日中央儲備進口凍豬肉輪換出庫競價交易7754噸,616日中央儲備凍豬肉輪換收儲競價交易3萬噸,凈收儲22246噸,支撐期價,加之去年下半年養殖端能繁母豬去化加快,供應壓力得到緩解,但因近期豬價重心偏高,終端消費抵觸情緒有所增加,養殖戶認賣出欄情緒升溫,標肥價差倒掛壓力尚在,加之終端消費位于周期性淡季,或抑制上行空間。預計生豬期價短期寬幅震蕩運行,后續需關注前期壓欄二育生豬出欄情況。
          趨勢觀點:建議以高拋低吸或觀望為主。

          雞蛋
          邏輯:周一,雞蛋期貨主力合約JD2409收盤報價3874/噸,較前一交易日結算價下跌119/噸,跌幅2.98%。雞蛋現貨價格悉數下跌,周末雞蛋庫存繼續累庫,庫存壓力有所增加;據鋼聯數據顯示,截至617日雞蛋生產環節庫存可用天數為1.39天,流通環節庫存可用天數為1.58天。持倉方面,617日,交易所前二十名期貨公司會員持倉中,雞蛋2409合約多單持倉約11.32萬手,空單持倉約12.92萬手,多空比約為0.88,凈多持倉約為-1.6萬手。盤面來看,期價大幅下挫,偏空情緒較濃。綜合來看,預計短期蛋價震蕩偏弱運行。
          趨勢觀點:建議以輕倉逢高短空為主。

          棉花
          邏輯周一,棉花期貨主力合約CF2409收盤報價14435/噸,較前一交易日結算價下跌355/噸,跌幅2.43%。棉花現貨價格繼續大幅下挫,當前棉花供應寬松,但下游采購意愿較低。持倉方面,617日,交易所前二十名期貨公司會員持倉中,棉花2409合約多單持倉約37.8萬手,空單持倉約40.66萬手,多空比約為0.93,凈多持倉約為-2.86萬手。結合盤面來看,鄭棉期價不斷破位下行,偏空情緒較濃,加之美棉期價重心也不斷下移,短期預計棉花仍以偏空為主。
          趨勢觀點:建議以輕倉逢高短空為主。

          棕櫚油
          邏輯:周一,棕櫚油期貨主力合約P2409收盤報價7510/噸,較前一交易日結算價下跌168/噸,跌幅2.19%。據鋼聯數據顯示,周一國內24度棕櫚油現貨日度均價較前一交易日下跌165/噸;截至614日當周,國內棕櫚油庫存為36.765萬噸,較前一周降低0.75萬噸,降幅2%。棕櫚油后續進口量有增加預期,且產地面臨增產壓力,此外,國內商品整體情緒偏弱且農產品普跌,棕櫚油短期或寬幅震蕩偏空運行。
          趨勢觀點:建議以觀望為主或輕倉逢高短空。

          瀝青
          邏輯:周一,瀝青期貨主力合約BU2409收盤報價3544/噸,較前一交易日結算價下跌10/噸,跌幅0.28%。據鋼聯數據顯示,截至617日,國內瀝青社會庫存為78.3萬噸,較前一周降低2.5萬噸,降幅3.09%;企業庫存為81萬噸,較前一周增加0.1萬噸,增幅0.12%。瀝青供需雙弱,本周預計供應將小幅提升,北方剛需有所回暖,但南方陰雨天氣影響開工,整體需求相對平淡。結合盤面來看,瀝青短期或震蕩運行,關注原油價格變動。
          趨勢觀點:建議以觀望為主。

          豆粕
          邏輯:周一,豆粕期貨主力合約M2409收盤報價3399/噸,較前一交易日結算價下跌47/噸,跌幅1.36%。近期國內大豆供應或超過需求,對價格有壓制。同時二季度為國內大豆和豆粕的累庫期,當前大豆大量到港,庫存增加,壓榨增加,而市場豆粕提貨需求一般,大部分企業保持隨采隨用,豆粕庫存亦增加。外盤方面,美豆產區天氣較好,外盤豆粕期價破位下行。綜合分析,內盤豆粕短期或震蕩偏空運行。
          趨勢觀點:建議以逢高做空為主。

          蘋果
          邏輯:周一,蘋果期貨主力合約AP2410收盤報價6910/噸,較前一交易日結算價下跌165/噸,跌幅2.33%。產區方面,整體來看產區坐果尚可,天氣預報顯示蘋果主要產區天氣溫和,暫無突發情況,新季蘋果增產預期較強。其中甘肅產區產量或是近幾年中最大的一年,大部分產區預計增產;山東產區掛果情況較好,增產預期較強;陜西產區掛果量較去年小幅減少,產量或小幅降低。疊加近期西瓜等消暑水果大量上市,價格低廉,對蘋果銷售形成一定沖擊,市場情緒整體偏空。綜合來看,蘋果短期或震蕩偏空運行。
          趨勢觀點:建議以逢高做空為主。

          玻璃
          邏輯:周一,玻璃期貨主力合約FG2409收盤報價1592/噸,較前一交易日結算價下跌56/噸,跌幅3.40%。玻璃供應小幅上調,供應壓力有所緩解。庫存方面,玻璃庫存微幅變動。從生產利潤來看,玻璃各個工藝利潤環比小幅上漲,但天然氣工藝仍然虧損,隨著夏季煤炭需求旺季來臨,玻璃成本支撐或較強。需求方面,玻璃需求無實質性增長,整體較為清淡。技術分析來看,玻璃下方有較強支撐。綜合分析,玻璃短期或以震蕩偏強運行為主。
          趨勢觀點:建議以逢低做多為主。

          甲醇
          邏輯:周一,甲醇期貨主力合約MA2409收盤報價2516/噸,較前一交易日結算價下跌14/噸,跌幅0.55%。甲醇供應小幅增加,需求較為清淡,庫存總體處于近3年同期正常水平。利潤方面,甲醇制烯烴利潤好轉。隨著夏季到來,煤制甲醇成本重心或上移,甲醇成本支撐或較強。技術分析來看,甲醇下方離支撐位較近,短期下探空間或有限。綜合分析,甲醇近期或以寬幅震蕩運行為主。

          趨勢觀點:建議以高拋低吸為主。

          華創期貨投資咨詢業務資格:渝證監許可【20171

          姓名

          從業資格號

          投資咨詢號

          劉利

          F3009435

          Z0014155

          劉超

          F0281910

          Z0013145

          吳若楠

          F3085256

          Z0018796

          蘭皓

          F03086798

          Z0016521

          劉興洋

          F03086672

          Z0019364

          制作時間:2024年6月18日

          作者聲明:作者具有中國期貨業協會授予的期貨投資咨詢資格,承諾以謹慎、勤勉、盡責的職業態度,獨立、客觀地出具本報告。報告所采用的數據均來自合法渠道,分析邏輯基于作者的職業理解,研究方法專業審慎,研究觀點客觀公正,結論不受任何第三方的授意或影響,特此聲明。

          免責聲明:本報告僅供華創期貨有限責任公司(以下簡稱“本公司”)的客戶使用。本公司不會因為關注、收到或閱讀本報告內容而視其為本公司當然客戶。

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          本報告版權僅為本公司所有,未經書面許可,任何機構和個人不得以任何形式翻版、復制、發表或引用。如引用、刊發,需注明出處為“華創期貨”,且不得對本報告進行有悖原意的引用、刪節和修改。



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