股指

邏輯：周三，三大股指震蕩偏弱運行，滬深兩市成交額約6272億元。IF2408合約收盤報價3402.4點，跌幅1.07%；IH2408合約收盤報價2384.6點，跌幅0.59%；IC2408合約收盤報價4631.4點，跌幅1.78%；IM2408合約收盤報價4570.2點，跌幅1.88%。證監會全面暫停轉融券業務，同時加大高頻量化交易監管力度，一定程度上對中小投資者起到保護作用，此外，三中全會后，央行果斷下調貸款利率，彰顯呵護經濟回升的決心，有助于恢復投資者信心，維護市場穩定，然而，6月我國CPI環比回落，全球經濟復蘇緩慢，此外，地緣風險上升，市場避險情緒升溫。綜合來看，股指期貨短期或震蕩運行。

趨勢觀點：建議IH、IF、IC、IM均以觀望為主。

螺紋

邏輯：周三，螺紋鋼2410合約震蕩偏弱運行，收盤報價3391元/噸，較前一交易日結算價下跌37元/噸，跌幅1.08%。據鋼聯最新數據顯示，螺紋鋼周度產量繼續下滑，表觀消費量重回下降趨勢，庫存連續兩周去化。當前處于傳統需求淡季，高溫天氣影響戶外施工，需求存進一步走弱預期疊加成本端重心下移對螺紋鋼價格形成較強抑制，然而，當前螺紋鋼產量遠低于往年同期，在粗鋼控產背景下，供應預期收緊或限制下方空間。綜合來看，螺紋鋼2410合約價格短期或震蕩偏弱運行。

趨勢觀點：建議以逢高輕倉短空為主。

白糖

邏輯：周三，白糖2409合約期價震蕩偏強運行，收盤報價6150元/噸，較前一交易日結算價上漲69元/噸，漲幅1.13%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，SR2409合約多單持倉210036手，空單持倉212651手，多空比約為0.99。巴西、印度配額外進口糖利潤由虧轉盈，全球糖市供應過剩預期升溫，據Unica公布的數據顯示，6月上半月巴西中南部產糖量325萬噸，較去年同期增加20%，市場預計印度2023/24榨季糖供應量將過剩360萬噸，此外，6月份進口糖漿和預混粉同環比均增加，以及巴西中南部有降雨預期，或緩解干旱情況，施壓期價，但國內市場進入夏季消費旺季，國內食糖庫存處于低位，限制下方空間。預計白糖期價短期寬幅震蕩運行。

趨勢觀點：建議以觀望或高拋低吸為主。

生豬

邏輯：周三，生豬2409合約期價沖高回落，收盤報價18680元/噸，較前一交易日結算價上漲20元/噸，漲幅0.11%。交易所前二十期貨公司會員持倉中，LH2409合約多單持倉33033手，空單持倉34711手，多空比約為0.95。去年下半年養殖端能繁母豬去化加快，供應壓力或逐漸緩解，目前企業二育入場現象尚存，標肥價差逐漸走闊，但偏謹慎；規模企和散戶出欄情緒減弱，市場適重生豬流通減少，現貨價格偏強，但終端消費位于周期性淡季，制約豬價上方空間。盤面看，期價上方面臨技術性壓力。預計生豬期價短期震蕩偏強運行。

趨勢觀點：建議以回調輕倉試多為主。

雞蛋

邏輯：周三，雞蛋期貨主力合約JD2409收盤報價3912元/噸，較前一交易日結算價下跌23元/噸，跌幅0.58%。雞蛋現貨價格明顯下滑，飼料價格繼續松動，疊加雞蛋庫存連續九日增加，施壓期價。據鋼聯數據顯示，截至7月24日雞蛋生產環節庫存可用天數為1.16天，流通環節庫存可用天數為1.44天。持倉方面，7月24日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，雞蛋2409合約多單持倉約8.65萬手，空單持倉約9.7萬手，多空比約為0.89，凈多持倉約為-1.05萬手。結合盤面來看，盤面偏空情緒較濃，短期期價或寬幅震蕩偏弱運行。

趨勢觀點：建議輕倉逢高短空為主。

棉花

邏輯：周三，棉花期貨主力合約CF2409收盤報價14245元/噸，較前一交易日結算價下跌330元/噸，跌幅2.26%。棉花現貨價格大幅下跌，下游需求遲遲得不到改善，拖累棉價。持倉方面，7月24日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，棉花2409合約多單持倉約31.58萬手，空單持倉約32.65萬手，多空比約為0.97，凈多持倉約為-1.07萬手。綜合來看，盤面情緒偏空，若天氣無明顯異樣，期價或將繼續承壓下行，預計短期內仍然以震蕩偏空為主。 

趨勢觀點：建議輕倉逢高短空為主。

棕櫚油

邏輯：周三，棕櫚油期貨主力合約P2409收盤報價7746元/噸，較前一交易日結算價下跌214元/噸，跌幅2.69%。據鋼聯數據顯示，周三國內24度棕櫚油現貨日度均價較前一交易日下跌33元/噸；截至7月19日，國內棕櫚油庫存為47.89萬噸，較前一周降低3.68萬噸，降幅7.14%。近期國內棕櫚油成交疲軟，上周成交量繼續回落，但國內庫存出現小幅下滑，關注后續買船到港情況以及國際天氣端影響。MPOA數據顯示馬來西亞棕櫚油7月增產較大，施壓期價，結合盤面來看，棕櫚油短期或寬幅震蕩運行。

趨勢觀點：建議以觀望為主或輕倉區間操作。

瀝青

邏輯：周三，瀝青期貨主力合約BU2409收盤報價3570元/噸，較前一交易日結算價上漲9元/噸，漲幅0.25%。據鋼聯數據顯示，截至7月22日，國內瀝青社會庫存為70.6萬噸，較前一周降低1.9萬噸，降幅2.62%；企業庫存為77萬噸，較前一周降低0.3萬噸，降幅0.39%。瀝青短期產銷有所好轉，庫存小幅下滑但總庫存仍處于高位，原油短線走弱使得瀝青成本端支撐減弱，瀝青短期或隨原油偏弱整理運行。

趨勢觀點：建議以觀望為主或輕倉逢高短空。

豆粕

邏輯：周三，豆粕期貨主力合約M2409收盤報價3159元/噸，較前一交易日結算價下跌11元/噸，跌幅0.35%?；久鎭砜?，當前國內大豆和豆粕庫存仍處于較高位置，美國大豆庫存同比亦較高，更重要的是新季美大豆生長情況較好。但是技術面來看，內盤豆粕期貨價格下方遇技術性支撐，且天氣預報顯示美豆產區未來降水量小幅減少。綜合分析，豆粕期價短期或以震蕩運行為主。

趨勢觀點：建議以高拋低吸為主。

蘋果

邏輯：周三，蘋果期貨主力合約AP2410收盤報價7023元/噸，較前一交易日結算價下跌69元/噸，跌幅0.97%。產區方面，近期天氣預報顯示蘋果產區天氣降雨充足，利于果實膨大，新季蘋果存在豐產增質預期，疊加西瓜等消暑水果大量上市，價格低廉，擠占蘋果市場份額，但是蘋果期價下方遇強支撐，且近期早熟蘋果上市，市場供不應求，支撐蘋果期價。綜合分析，預計蘋果短期以震蕩運行為主。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

玻璃

邏輯：周三，玻璃期貨主力合約FG2409收盤報價1427元/噸，較前一交易日結算價上漲10元/噸，漲幅0.71%。玻璃供應微幅變動，需求無實質增長，整體較為清淡，且處于玻璃的傳統需求淡季 。從生產利潤來看，煤炭工藝和石焦油工藝利潤環比下滑，但天然氣工藝環比上漲。庫存方面，玻璃庫存持續小幅上漲，整體供大于求。技術分析來看，玻璃下方支撐位較強，短期玻璃或以寬幅震蕩運行為主。

趨勢觀點：建議以高拋低吸為主。

甲醇

邏輯：周三，甲醇期貨主力合約MA2409收盤報價2512元/噸，較前一交易日結算價上漲13元/噸，漲幅0.52%。供應方面，甲醇供應下滑，處于往年同期正常水平。需求方面，甲醇制烯烴企業外采購量環比大幅上漲。庫存方面，甲醇庫存總體環比持續上漲，且港口庫存和社會庫存壓力較大。成本方面，原油和煤炭價格重心下移，甲醇成本支撐較弱。技術分析來看，周線級別在2500附近有較強支撐，短期或低位震蕩運行。

趨勢觀點：建議以高拋低吸為主。

作者聲明：作者具有中國期貨業協會授予的期貨投資咨詢資格，承諾以謹慎、勤勉、盡責的職業態度，獨立、客觀地出具本報告。報告所采用的數據均來自合法渠道，分析邏輯基于作者的職業理解，研究方法專業審慎，研究觀點客觀公正，結論不受任何第三方的授意或影響，特此聲明。

免責聲明：本報告僅供華創期貨有限責任公司（以下簡稱“本公司”）的客戶使用。本公司不會因為關注、收到或閱讀本報告內容而視其為本公司當然客戶。

本報告中的信息均來源于公開資料和合法渠道，本公司對該信息的準確性、完整性或可靠性不作任何保證。市場行情瞬息萬變，報告中的觀點僅代表報告撰寫時的判斷，僅供客戶參考之用，不作為客戶的直接交易依據，本公司不因客戶使用本報告而產生的損失承擔任何責任。在任何情況下，本公司不向客戶做獲利保證，不與客戶分享收益，與客戶無利益沖突，請您自主決策，盈虧自負，并注意潛在的市場變化和交易風險。交易有風險，入市需謹慎。

本報告版權僅為本公司所有，未經書面許可，任何機構和個人不得以任何形式翻版、復制、發表或引用。如引用、刊發，需注明出處為“華創期貨”，且不得對本報告進行有悖原意的引用、刪節和修改。