股指

邏輯：周一，三大股指漲跌不一，滬深兩市成交額約9664億元。IF2503合約收盤報價3724.0點，跌幅0.41%；IH2501合約收盤報價2557.2點，跌幅0.42%；IC2501合約收盤報價5385.6點，跌幅0.03%；IM2503合約收盤報價5480.8點，跌幅0.09%。去年12月我國制造業PMI環比下降，短期引發投資者對經濟前景的擔憂，悲觀情緒蔓延帶來較大拋壓，然而，財政部副部長表示今年的財政政策將非常積極，同時證監會積極推進一系列重磅改革開放措施，有助于市場信心修復。綜合來看，股指期貨短期或震蕩運行。

趨勢觀點：建議IH、IF、IC、IM均以觀望為主。

螺紋

邏輯：周一，螺紋鋼2505合約震蕩偏強運行，收盤報價3249元/噸，較前一交易日結算價上漲46元/噸，漲幅1.44%。據鋼聯最新數據顯示，螺紋鋼周度產量與表觀消費量同步下滑，總庫存小幅累庫。隨著寒潮和雨雪天氣加劇，實際用鋼需求存季節性走弱預期，施壓螺紋鋼價格，但貿易商和下游終端冬儲持續進行中，同時財政部副部長傳遞積極信號，短期或提振市場信心。綜合來看，螺紋鋼2505合約短期或震蕩運行。

趨勢觀點：建議以高拋低吸為主。

白糖

邏輯：周一，白糖2505合約期價震蕩偏強運行，收盤報價5945元/噸，較前一交易日結算價上漲64元/噸，漲幅1.09%。交易所前二十期貨公司會員持倉中，SR2505合約多單持倉254710手，空單持倉234524手，多空比約為1.10。據Unica相關數據，巴西中南部12月上半月糖產量34.8萬噸，同比下跌63.07%，加之印度產糖量同比下降，市場預期其放開出口可能性降低，但國內新糖上市逐漸增多，供應寬松預期逐漸轉為現實，且節日集中備貨臨近尾聲，此外，巴西中南部地區降雨情況好轉，供應前景或將改善，施壓期價。綜合來看，短期期價或寬幅震蕩運行。

趨勢觀點：建議以觀望或高拋低吸為主。

生豬

邏輯：周一，生豬2503合約低開高走，收盤報價12940元/噸，較前一交易日結算價上漲195元/噸，漲幅1.53%。交易所前二十期貨公司會員持倉中，LH2503合約多單持倉41546手，空單持倉40269手，多空比約為1.03。節日氛圍轉濃，近期購銷持續改善，加之市場大豬供應偏少，大豬價格較為堅挺提振養殖戶提價心態，但1月因春節節日，出欄天數較少，養殖端或提前出欄而規避風險，造成一定拋壓。綜合來看，生豬短期或寬幅震蕩運行。

趨勢觀點：建議以觀望或高拋低吸為主。

雞蛋

邏輯：周一，雞蛋期貨主力合約JD2502收盤報價3287元/噸，較前一交易日結算價上漲9元/噸，漲幅0.27%?，F貨價格穩中有漲，但周末走貨一般，庫存再次累庫，據鋼聯數據顯示，截至1月13日雞蛋生產環節庫存可用天數為1.45天，流通環節庫存可用天數為1.77天。持倉方面，1月13日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，雞蛋2502合約多單持倉約2.4萬手，空單持倉約2.64萬手，多空比約為0.91，凈多持倉約為-0.24萬手。結合盤面來看，期價低位震蕩，但波動較大，短期期價或寬幅震蕩運行。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

棉花

邏輯：周一，棉花期貨主力合約CF2505收盤報價13510元/噸，較前一交易日結算價下跌15元/噸，跌幅0.11%。棉花現貨價格有漲有跌，下游紡織企業的開工率逐漸下滑，需求表現疲軟，施壓期價。持倉方面，1月13日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，棉花2505合約多單持倉約45.16萬手，空單持倉約45.98萬手，多空比約為0.98，凈多持倉約為-0.82萬手。結合盤面來看，期價反復探底，但在庫存高企的背景下，上行壓力較大，短期或仍維持寬幅震蕩運行。

趨勢觀點：建議以觀望為主或輕倉區間操作。

棕櫚油

邏輯：周一，棕櫚油期貨主力合約P2505收盤報價8758元/噸，較前一交易日結算價上漲268元/噸，漲幅3.16%。現貨方面，據鋼聯數據顯示，周一國內24度棕櫚油日度均價較前一交易日上漲200元/噸；截至1月10日當周，國內棕櫚油庫存為50.12萬噸，較前一周降低0.05萬噸，降幅0.1%。MPOB最新月報偏中性；印尼B40政策延遲推行，使得市場多頭情緒減弱，去年12月中旬以來，期價重心明顯下移。近期雖受原油走勢較強帶動，油脂有所反彈，但預計上方空間有限，短期棕櫚油或寬幅震蕩運行。

趨勢觀點：建議以觀望為主或輕倉區間操作。

瀝青

邏輯：周一，瀝青期貨主力合約BU2503收盤報價3807元/噸，較前一交易日結算價上漲144元/噸，漲幅3.93%。據鋼聯數據顯示，截至1月13日，國內瀝青社會庫存為18.6萬噸，較前一周增加1.7萬噸，增幅10.06%；企業庫存為43.9萬噸，較前一周增加3.6萬噸，增幅8.93%。瀝青短期產銷略顯寬松，但當前庫存仍處于往年同期偏低水平，供需面壓力不大。國際原油走勢較強，對期價有明顯提振，結合盤面來看，期價放量創出新高，短期或震蕩偏強運行。需警惕大幅上漲后的技術性回調風險，關注原油走勢情況。

趨勢觀點：建議以回調做多為主。

豆粕

邏輯：周一，豆粕期貨主力合約M2505收盤報價2741元/噸，較前一交易日結算價上漲101元/噸，漲幅3.83%?；久鎭砜?，大豆庫存偏高，但豆粕庫存并不高。臨近春節，下游養殖場或有節前備貨預期，市場情緒好轉，疊加中美貿易沖突預期，或導致美豆供應偏緊，豆粕不宜過分看空。綜合分析，豆粕近期或以震蕩偏多運行為主。 

趨勢觀點：建議以逢低試多為主。

蘋果

邏輯：周一，蘋果期貨主力合約AP2505收盤報價6839元/噸，較前一交易日結算價上漲188元/噸，漲幅2.83%。國內蘋果市場交易仍舊集中于甘肅、陜南等產區，山東產區交易氛圍不旺。目前整體去庫同比去年略有加快，但區域分化明顯，主產區走貨不快。技術面來看，近期多空博弈激烈，蘋果短期或以寬幅震蕩運行為主，后續可關注春節備貨效應對期價的提振。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

玻璃

邏輯：周一，玻璃期貨主力合約FG2505收盤報價1362元/噸，較前一交易日結算價上漲47元/噸，漲幅3.57%。玻璃煤炭工藝和石焦油工藝利潤較好，但供應近期有所微幅下滑，需求方面，節前或有備貨需求，提振玻璃期現價格。技術分析來看，玻璃上方有較強壓力，下方有較強支撐，短期或以寬幅震蕩運行為主。

趨勢觀點：建議以高拋低吸為主。

甲醇

邏輯：周一，甲醇期貨主力合約MA2505收盤報價2638元/噸，較前一交易日結算價上漲46元/噸，漲幅1.77%。甲醇供應居于近四年高位，煤炭價格偏弱運行，煤制甲醇成本重心下移，甲醇生產利潤大幅好轉，廠家減產意愿較低。庫存方面，甲醇總庫存下滑幅度較大，庫存處于往年正常水平。國外伊朗甲醇裝置有檢修，進口量下滑，一定程度提振期現價格，疊加節前或有備貨需求，甲醇短期或以震蕩運行為主。

趨勢觀點：建議以高拋低吸為主。

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