股指

邏輯：周二，三大股指縮量回踩，滬深兩市成交額約1.64萬億元。IF2503合約收盤報價3883.2點，跌幅0.46%；IH2503合約收盤報價2616.8點，跌幅0.36%；IC2503合約收盤報價5822.8點，跌幅0.43%；IM2503合約收盤報價6133.2點，跌幅0.31%。更加積極的財政政策和貨幣政策助推我國經濟持續回升向好，同時春節消費數據超預期，提振市場信心，此外，多家外資機構紛紛看好A股市場，節前離場資金逐漸回流，然而，特朗普宣布加征關稅，阻礙全球經貿往來，貿易爭端或對A股帶來一定不利影響。綜合來看，股指期貨短期或震蕩偏強運行。

趨勢觀點：建議IH、IF、IC、IM均以逢低輕倉試多為主。

螺紋

邏輯：周二，螺紋鋼2505合約縮量下跌，收盤報價3275元/噸，較前一交易日結算價下跌65元/噸，跌幅1.95%。據鋼聯數據顯示，螺紋鋼周度產量小幅增加，表觀消費量明顯下滑，總庫存保持累庫態勢。節后需求存復蘇預期，同時宏觀預期偏暖，對螺紋鋼價格形成支撐，然而，當前需求尚未明顯復蘇，產量持續增長，供需錯配加劇，同時盤面受到技術性壓力。綜合來看，螺紋鋼2505合約短期或震蕩運行。

趨勢觀點：建議以高拋低吸為主。

白糖

邏輯：周二，白糖2505合約期價震蕩運行，收盤報價5897元/噸，較前一交易日結算價上漲42元/噸，漲幅0.72%。交易所前二十期貨公司會員持倉中，SR2505合約多單持倉198287手，空單持倉195041手，多空比約為1.02。國內政策端限制相關糖漿進口，廣西干旱影響尚在，巴西、印度方面出口供應偏緊，提振市場，但巴西主產地區供應前景有改善預期，且國內食糖短期供應偏寬松，施壓期價。結合盤面來看，短期期價或震蕩運行。

趨勢觀點：建議以觀望或高拋低吸為主。

生豬

邏輯：周二，生豬2505合約震蕩偏弱運行，收盤報價12940元/噸，較前一交易日結算價下跌65元/噸，跌幅0.50%。交易所前二十期貨公司會員持倉中，LH2505合約多單持倉37146手，空單持倉43358手，多空比約為0.86。養殖企業陸續恢復出欄，市場供應量逐漸增加，且春節后為消費淡季，需求存一定慣性回落，屠企開工率偏低。綜合來看，生豬短期或震蕩偏弱運行。

趨勢觀點：建議以逢高輕倉試空為主。

豆粕

邏輯：周二，豆粕期貨主力合約M2505收盤報價2900元/噸，較前一交易日結算價下跌17元/噸，跌幅0.58%。國內方面，大豆到港減少，壓榨量偏低，豆粕庫存偏低，市場情緒好轉。國際方面，巴西大豆產區降水減少，收獲進度慢于去年同期，阿根廷產區近日降水量較少，豆粕多頭活躍。綜合分析，內盤豆粕期間或震蕩偏多運行。

趨勢觀點：建議以逢低做多為主。

蘋果

邏輯：周二，蘋果期貨主力合約AP2505收盤報價7036元/噸，較前一交易日結算價上漲12元/噸，漲幅0.17%。春節蘋果走貨尚可，小訂單以及禮盒銷售順暢，價格穩定?，F貨方面，產地冷庫陸續開始復工，客商少量按需補貨，走貨量較小，價格維持穩定。另外，季節性水果搶占市場，柑橘類水果銷售積極性較高，擠占部分蘋果市場份額。綜合分析，蘋果短期或以寬幅震蕩運行為主。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

玻璃

邏輯：周二，玻璃期貨主力合約FG2505收盤報價1323元/噸，環比上一交易日下跌12元/噸，跌幅0.90%。玻璃生產利潤較好，廠家減產意愿較差，但玻璃供應處于往年較低水平。需求方面，地產恢復較為緩慢，玻璃需求或持續以低迷為主。庫存方面，玻璃庫存節后大漲38.72%，處于近幾年同期相對高位。3月份國內或會出臺一些政策刺激經濟，市場情緒較為樂觀，支撐商品期貨價格。結合技術分析來看，玻璃短期或以寬幅震蕩運行為主。

趨勢觀點：建議以高拋低吸為主。

甲醇

邏輯：周二，甲醇期貨主力合約MA2505收盤報價2601元/噸，環比上一交易日上漲5元/噸，漲幅0.19%。甲醇供應居于近四年高位，煤炭價格偏弱運行，煤制甲醇成本偏低，甲醇生產利潤大幅好轉，廠家生產積極性較強。節后，甲醇下游多以消耗場內庫存為主，甲醇廠內庫存和社會庫存大幅上漲，施壓甲醇期現價格。技術分析來看，甲醇期價下方有較強支撐，短期或以寬幅震蕩運行為主。

趨勢觀點：建議以高拋低吸為主。

雞蛋

邏輯：周二，雞蛋期貨主力合約JD2505收盤報價3292元/噸，較前一交易日結算價下跌4元/噸，跌幅0.12%?，F貨價格穩中微漲，近期雞蛋走貨偏好，庫存連續5天下滑，一定程度提振蛋價。持倉方面，2月11日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，雞蛋2505合約多單持倉約5.78萬手，空單持倉約5.51萬手，多空比約為1.05，凈多持倉約為0.27萬手。結合盤面來看，期價下方支撐較強，且重心逐步上移，短期或可等待機會逢低短多。

趨勢觀點：建議以觀望為主或輕倉逢低短多。

棉花

邏輯：周二，棉花期貨主力合約CF2505收盤報價13735元/噸，較前一交易日結算價上漲105元/噸，漲幅0.77%。棉花現貨價格有漲有跌，國內棉花整體供應寬松，但節后紡企復工率較高，下游需求好轉帶動期價企穩反彈。持倉方面，2月11日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，棉花2505合約多單持倉約44.13萬手，空單持倉約51萬手，多空比約為0.87，凈多持倉約為-6.87萬手。結合盤面來看，周二期價放量突破前期壓力位，盤面情緒偏好，短期或可繼續回調做多。

趨勢觀點：建議以輕倉逢低做多為主。

棕櫚油

邏輯：周二，棕櫚油期貨主力合約P2505收盤報價9076元/噸，較前一交易日結算價上漲154元/噸，漲幅1.73%。據鋼聯數據顯示，周二國內24度棕櫚油日度均價較前一交易日上漲165元/噸；截至2月7日，國內棕櫚油庫存為46.18萬噸，較前一周降低2.87萬噸，降幅5.85%。MPOB最新月報顯示，1月馬來西亞棕櫚油產量低于市場預期，出口略好于市場預期，月末庫存低于市場預期，報告整體偏多，推漲棕櫚油價格。此外，油脂短期受貿易摩擦，供需錯配等因素影響，整體情緒偏強。盤面上看，棕櫚油連續4個交易日增倉上行并站上9000關口，多頭較為強勢，短期或震蕩偏強運行。

趨勢觀點：建議觀望為主或輕倉逢低短多。

瀝青

邏輯：周二，瀝青期貨主力合約BU2503收盤報價3776元/噸，較前一交易日結算價下跌3元/噸，跌幅0.08%。據鋼聯數據顯示，截至2月10日，國內瀝青社會庫存為35.8萬噸，較前一周增加4.6萬噸，增幅14.74%；企業庫存為57萬噸，較前一周增加1.6萬噸，增幅2.89%。盡管近期瀝青庫存持續增加，但當前處于瀝青季節性累庫時期，且當前國內瀝青庫存水平仍較往年同期偏低，庫存端給到期價的壓力不大。原油企穩回升，疊加國內經濟好轉預期，支撐瀝青期價，結合盤面來看，短期或維持震蕩偏強運行。

趨勢觀點：建議以觀望或回調做多為主。

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