股指

邏輯：周三，三大股指集體收漲，滬深兩市成交額約1.49萬億元。IF2503合約收盤報價3894.6點，漲幅0.31%；IH2503合約收盤報價2637.0點，漲幅0.66%；IC2503合約收盤報價5905.8點，漲幅0.08%；IM2503合約收盤報價6313.0點，漲幅0.37%。我國首次把“穩住樓市股市”寫進《政府工作報告》總體要求，體現了呵護資本市場和房地產市場的重大決心，有助于推動我國經濟持續回升向好，提振投資者信心，同時盤面面臨技術性支撐，股指有望延續震蕩上行趨勢，然而，中美貿易爭端加劇，外部環境變化帶來的不利影響加深，或對A股市場造成一定沖擊。綜合來看，股指期貨短期或震蕩偏強運行。

趨勢觀點：建議IH、IF、IC、IM均以逢低輕倉試多為主。

螺紋

邏輯：周三，螺紋鋼2505合約震蕩偏弱運行，收盤報價3259元/噸，較前一交易日結算價下跌23元/噸，跌幅0.70%。據鋼聯數據顯示，螺紋鋼周度產量與表觀消費量同步增長，累庫速度減緩。近期焦炭價格再創新低，鐵礦石價格持續回落，成材價格受成本端拖累，然而，隨著“金三”傳統旺季來臨，需求預計持續復蘇，同時“穩樓市”首次寫進《政府工作報告》，彰顯政府決心，有助于提振市場信心，此外，盤面臨近技術性支撐，供需關系預期改善疊加技術面因素或限制下跌空間。綜合來看，螺紋鋼2505合約短期或震蕩運行。

趨勢觀點：建議以觀望或輕倉試多為主。

白糖

邏輯：周三，白糖2505合約期價震蕩偏弱運行，收盤5901元/噸，較前一交易日結算價下跌21元/噸，跌幅0.35%。交易所前二十期貨公司會員持倉中，SR2505合約多單持倉248703手，空單持倉209262手，多空比約為1.19。因廣西前期干旱，市場下調國產糖增產幅度的支撐影響尚在，印度部分糖廠提前收榨致使供應偏緊，提振市場，但巴西主產地區供應前景有改善預期，此外，國內食糖短期供應偏寬松，加之國內需求處于淡季，施壓期價。結合盤面來看，短期期價或震蕩偏弱運行，但下行空間或有限。

趨勢觀點：建議以逢高輕倉試空為主。

生豬

邏輯：周三，生豬2505合約震蕩偏弱運行，收盤報價13070元/噸，較前一交易日結算價下跌100元/噸，跌幅0.76%。交易所前二十期貨公司會員持倉中，LH2505合約多單持倉43864手，空單持倉51807手，多空比約為0.85。整體供應較為充足，且需求偏弱，適重豬源增加，但月初出欄節奏偏緩。結合盤面來看，生豬短期或震蕩運行，后續關注養殖端逢高出欄情況。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

雞蛋

邏輯：周三，雞蛋期貨主力合約JD2505收盤報價3219元/噸，較前一交易日結算價下跌36元/噸，跌幅1.11%?，F貨價格穩中有跌，貿易商多按需采購，生產環節繼續去庫，但總體庫存仍然偏高。據鋼聯數據顯示，截至3月5日雞蛋生產環節庫存可用天數為1.56天，流通環節庫存可用天數為1.97天。持倉方面，3月5日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，雞蛋2505合約多單持倉約7.43萬手，空單持倉約7.18萬手，多空比約為1.03，凈多持倉約為0.25萬手。結合盤面來看，期價窄幅波動，且反彈力度較弱；綜合來看，短期或仍可繼續等待機會擇機逢高短空。

趨勢觀點：建議輕倉逢高短空。

棉花

邏輯：周三，棉花期貨主力合約CF2505收盤報價13520元/噸，較前一交易日結算價下跌65元/噸，跌幅0.48%。棉花現貨價格多數下跌，美國關稅政策施壓，疊加市場擔憂貿易摩擦升級，加之下游新增訂單緩慢的背景下，賣壓較大。持倉方面，3月5日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，棉花2505合約多單持倉約43.79萬手，空單持倉約46.87萬手，多空比約為0.93，凈多持倉約為-3.08萬手。結合盤面來看，周三期價重心再次下移，盤面情緒相對偏空，短期或寬幅震蕩偏弱運行。

趨勢觀點：建議輕倉逢高短空。

棕櫚油

邏輯：周三，棕櫚油期貨主力合約P2505收盤報價8802元/噸，較前一交易日結算價下跌108元/噸，跌幅1.21%。據鋼聯數據顯示，周三國內24度棕櫚油日度均價較前一交易日下跌62元/噸；截至2月28日，國內棕櫚油庫存為41.46萬噸，較前一周降低1.57萬噸，降幅3.65%。國內棕櫚油庫存延續下滑，此外，棕櫚油仍處于減產季，且齋月臨近，需求端有增加預期，但印尼B40政策實施日期尚未具體落實，且原油大幅下挫拖累油脂走勢。結合盤面來看，期價放量減倉下破重要技術支撐，短期或偏弱整理運行。

趨勢觀點：建議觀望或輕倉逢高短空。

瀝青

邏輯：周三，瀝青期貨主力合約BU2504收盤報價3568元/噸，較前一交易日結算價下跌31元/噸，跌幅0.86%。據鋼聯數據顯示，截至3月3日，國內瀝青社會庫存為43.2萬噸，較前一周增加1.3萬噸，增幅3.1%；企業庫存為56.2萬噸，較前一周增加1.7萬噸，增幅3.12%。當前國內瀝青庫存水平仍較往年同期偏低，庫存端給到期價的壓力不大。受原油大幅下挫影響，瀝青成本端支撐大幅減弱，近期盤面呈現回調整理運行，周三期價于重要支撐弱勢反彈，短期或仍偏弱運行。

趨勢觀點：建議觀望或輕倉逢高短空。

豆粕

邏輯：周三，豆粕期貨主力合約M2505收盤報價2881元/噸，較前一交易日結算價下跌102元/噸，跌幅3.42%。近期全球貿易局勢不確定性壓制商品市場情緒。但是世界大豆供需基本面邊際收緊，巴西大豆升貼水報價堅挺，抬高我國進口成本。技術分析來看，菜粕期價大幅下挫，豆粕期價走弱，情緒較為悲觀。結合技術面綜合分析，內盤豆粕或震蕩運行。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

蘋果

邏輯：周三，蘋果期貨主力合約AP2505收盤報價7178元/噸，較前一交易日結算價上漲126元/噸，漲幅1.79%。當前蘋果產區客商補貨積極性尚可，主要補貨客商集中在甘肅地區，另外山東地區補貨客商繼續增加，陜西地區客商數量也有所好轉。需求方面，蘋果需求進入淡季，季節性水果搶占市場，柑橘類水果銷售積極性較高。但是清明、五一備貨臨近，后期或仍存多頭情緒。綜合分析，蘋果短期或以寬幅震蕩運行為主。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

玻璃

邏輯：周三，玻璃期貨主力合約FG2505收盤報價1202元/噸，環比上一交易日下跌32元/噸，跌幅2.59%。長假以來玻璃累庫，市場等待開工后采購需求推動消化玻璃存量庫存，但近期來看，玻璃需求回升較弱。生產利潤來看，玻璃生產利潤較好，廠家短期減產意愿低于市場預期，施壓期現價格。地產數據同比下滑幅度較大，未來玻璃需求上漲幅度或有限。綜合分析，玻璃短期或以震蕩偏弱運行為主。

趨勢觀點：建議以逢高做空為主。

甲醇

邏輯：周三，甲醇期貨主力合約MA2505收盤報價2591元/噸，環比上一交易日下跌14元/噸，跌幅0.54%。甲醇國內上游開工略有下滑，后期將進入春季檢修，1-2月進口量大幅下降，預計3月有回升可能。從下游來看，當前開工并不算高，后期甲醇下游需求有好轉預期，或將成為甲醇價格上行的動力。此外，中國甲醇港口庫存持續累庫，處于近4年的絕對高位，當前甲醇的供應量也處于絕對的高位，且近期市場情緒偏低迷。綜合來看，甲醇短期或以寬幅震蕩運行為主。

趨勢觀點：建議以高拋低吸為主。

作者聲明：作者具有中國期貨業協會授予的期貨交易咨詢資格，承諾以謹慎、勤勉、盡責的職業態度，獨立、客觀地出具本報告。報告所采用的數據均來自合法渠道，分析邏輯基于作者的職業理解，研究方法專業審慎，研究觀點客觀公正，結論不受任何第三方的授意或影響，特此聲明。

免責聲明：本報告僅供華創期貨有限責任公司（以下簡稱“本公司”）的客戶使用。本公司不會因為關注、收到或閱讀本報告內容而視其為本公司當然客戶。

本報告中的信息均來源于公開資料和合法渠道，本公司對該信息的準確性、完整性或可靠性不作任何保證。市場行情瞬息萬變，報告中的觀點僅代表報告撰寫時的判斷，僅供客戶參考之用，不作為客戶的直接交易依據，本公司不因客戶使用本報告而產生的損失承擔任何責任。在任何情況下，本公司不向客戶做獲利保證，不與客戶分享收益，與客戶無利益沖突，請您自主決策，盈虧自負，并注意潛在的市場變化和交易風險。交易有風險，入市需謹慎。

本報告版權僅為本公司所有，未經書面許可，任何機構和個人不得以任何形式翻版、復制、發表或引用。如引用、刊發，需注明出處為“華創期貨”，且不得對本報告進行有悖原意的引用、刪節和修改。