股指

邏輯：周三三大股指漲跌不一，其中深證成指跟創業板指小幅收漲，兩市成交額8800億元，北向資金凈流入47億元。截至收盤，上證指數報收3182.16點，下跌0.13%，IH2206報收2784.8點，下跌0.60%；深證成指報收11551.27點，上漲0.21%，IF2206報收4059.2點，下跌0.32%；創業板指報收2428.96點，上漲0.99%，IC2206報收5970.0點，下跌0.09%。宏觀方面，發改委：全力推動扎實穩住經濟一攬子政策措施盡快落地見效加大宏觀政策調節力度，靠前發力、適當加力，著力打通制約經濟循環的卡點堵點，合理擴大有效需求，確保糧食、能源、產業鏈供應鏈安全穩定，推動重點領域加快復工達產，做好重要民生商品保供穩價工作，保持經濟運行在合理區間。盤面上看，周三三大股指期貨2206合約小時K線在前期下跌趨勢的價格整理區間下沿承壓小幅回落。綜合來看，端午臨近疊加技術壓力位，短期回調或還有一定時間與空間，但反彈趨勢并未走壞，預計三大指數未來一段時間依然大概率震蕩反彈為主。

趨勢觀點：建議短線多單日內沖高擇機減倉或止盈，中長線多單可繼續持有。

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螺紋

邏輯：周三螺紋鋼繼續微縮量小幅上漲，截至收盤，螺紋鋼2210報收4712元/噸，上漲1.20%?；久嫔?，北京8個區已穩定實現社會面清零，本輪疫情得到有效控制；6月1日起，上海除中高風險地區和封控區、管控區外，住宅小區恢復出入；天津河北區、河西區調整部分管控區為防范區；浙江省鼓勵開展省內跨市游，有序恢復經營跨省團隊旅游。螺紋鋼社會庫存繼續下降，上周社會庫存減少20萬噸。周三部分城市鋼材現貨價格上漲，北京、重慶、蘭州等城市螺紋鋼現貨價格上調10元/噸-20元/噸。值得注意的是，中高考臨近，截至5月30日，據Mysteel不完全統計，共有40個城市發布了建筑工地停工最新政策。技術面上，周三螺紋鋼2210日K線剛好反彈到5月6日大陰實體下沿，三十分鐘及小時K線對應MACD紅柱持續縮短，顯示反彈力量持續走弱，短期或有較大回調，但整體反彈趨勢并未走壞。綜合來看，預計螺紋鋼未來一段時間大概率震蕩反彈。

趨勢觀點：建議多單止盈離場。

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白糖

邏輯：周三鄭糖期貨主力合約寬幅震蕩為主，收盤于6088元/噸，幅度+0.13%，成交量縮量；持倉方面，前二十會員，持買單量259508手，持賣單量283930手，凈持倉-23637手，減少2736手。據鋼聯數據，白糖現貨市場基準報價6067噸，環比變化+4元/噸。供給方面，吉爾吉斯斯坦政府將實施為期六個月的砂糖和原糖臨時出口禁令，并且6月1日印度政府宣布實施出口量限制政策，將2021/22榨季出口量限制在1000萬噸；需求方面，隨消費旺季逐漸到來，加之疫情得到有效控制后經濟開始恢復，現貨購銷持續回暖。后續關注5月產銷數據的公布情況。

趨勢觀點：建議謹慎做多為主。

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生豬

邏輯：周三生豬期貨主力合約震蕩為主，收于18950元/噸，幅度+0.08%，成交量縮量；持倉方面，前二十會員，持買單量26037手，持賣單量37962手，凈持倉-11925手，減少365手。據鋼聯數據，全國商品豬出欄均價15.74元/公斤，較上一交易日變化+0.02元/公斤；重點屠宰企業開工率26.85%，環比變化+2.05%。養殖端惜售情緒仍較強，進行集中補欄和二次育肥，但淘汰母豬陸續上市，屠宰企業收購難度降低，開工率有所回暖，對豬價或有輕微沖擊；需求方面，目前終端需求處于疲軟，對高價豬肉接受力度較低。但政府5月以來多輪收儲向市場傳遞出穩價的信心；疊加端午節即將到來，或提振市場消費。此外，關注6月2日下午開展的第十批中央儲備凍豬肉收儲情況。

趨勢觀點：建議謹慎輕倉試多為主。

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原油

邏輯：周三，SC2207合約小幅下跌，跌幅1.37%，收于734.9元/桶。從持倉量來看，SC2207持倉約3.38萬手，日減倉2982手。從倉單的角度來看，6月1日，上期所原油期貨倉單錄得8071000桶，較上一交易日持平。地緣政治方面，當地時間5月30日，歐洲理事會主席米歇爾表示，歐盟成員國領導人就立即禁止進口75%的俄羅斯石油達成一致。5月31日，俄羅斯宣布中止向荷蘭輸送天然氣。6月1日，據《華爾街日報》報道，歐盟或將同意禁止為俄運油船提供保險。金融屬性方面，美元指數持續回落，助推原油價格上漲。此外，中國石油表示，其下屬新疆油田公司瑪湖油田日前原油日產達到8200噸，累產1012.6萬噸，突破千萬噸大關。整體來看，當前油價主要受到地緣政治因素、供需不平衡以及經濟下行等多方面風險的影響，預計短期內油價以高位震蕩偏強為主。????

趨勢觀點：建議以回調做多為主。

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棉花

邏輯：周三，棉花期貨主力合約CF2209收盤價20440元/噸，較上一交易日下跌10元/噸，跌幅0.05%；持倉量約33.91萬手，日減倉4508手。倉單方面，6月1日鄭棉倉單情況：注冊倉單15892張，較上一交易日減270張；有效預報871張。倉單及預報總量16763張，折合棉花67.052萬噸?，F貨方面，全國棉價穩中小幅上漲，河南、江蘇等地區棉價穩定，山東、湖北、奎屯等地區棉價回升，但下游交投氛圍清淡，紡企多以剛需采購為主。持倉方面，6月1日，交易所前20名期貨公司會員持倉，棉花09合約多單持倉約24.93萬手，空單持倉約22.64萬手，多空比1.10，凈多持倉約為2.29萬手。整體來看，當前棉花基本面偏弱，預計短期內棉價將寬幅震蕩運行。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

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棕櫚油

邏輯：周三，棕櫚油期貨主力合約P2209震蕩整理，收盤價11876元/噸，較前一交易日結算價上漲42元/噸，漲幅0.35%?，F貨方面，周三國內24度棕櫚油主流成交均價較前一日下跌15元/噸。馬來西亞方面，據船運調查機構ITS數據顯示，馬來西亞5月棕櫚油出口量較4月增加24.64%；產量方面，由于5月工作日較少以及勞工問題，馬來西亞5月棕櫚油產量或不及預期，據南部半島棕櫚油壓榨商協會（SPPOMA）數據顯示，2022年5月1-25日馬來西亞棕櫚油產量減少8.65%。印尼方面，目前發放的100萬噸出口許可證略低于市場預期。俄烏沖突下，全球油脂供應依舊較為緊張，國內庫存維持低位，期現價差維持高位，疊加原油高位運行，預計棕櫚油短期內仍將延續高位寬幅震蕩，需警惕海外主產國出口政策風險及原油價格變動。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

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瀝青

邏輯：周三，瀝青期貨主力合約BU2209震蕩整理，收盤價4602元/噸，較前一交易日結算價下跌61元/噸，跌幅1.31%。供應方面，原油高位導致生產端利潤不佳，開工率處于低位。需求方面，隨著國內疫情逐步得到控制，瀝青需求有望回升。庫存方面，據Mysteel數據顯示，截至6月1日，國內瀝青周度社會庫存63.34萬噸（前值65.58萬噸），周度企業庫存74.39萬噸（前值75.67萬噸），兩者均均連續7周走低，總體庫存壓力不大。此外，國際原油高位運行，瀝青成本端支撐較強，預計短期內瀝青期價將延續高位震蕩偏強走勢，關注原油價格變動。

趨勢觀點：建議以回調做多為主。

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甲醇

邏輯：周三，甲醇09合約收盤報價2878元/噸，較前一交易日結算價上漲76元/噸，漲幅2.71%。太倉市場報價為2790元/噸，較上一交易日上漲5元/噸。上周國家召開穩定經濟會議，市場情緒回暖，疊加近日上海疫情解封，傳統需求和港口的新增MTO裝置投產預期，提振了近期甲醇期貨價格。雖然甲醇小幅累庫，但結構上壓力不大，烏克蘭和俄羅斯的沖突可能會持續到下半年年底，原油大概率會強勢運行?？傮w上，甲醇庫存小幅累庫，產能持續增加。但傳統下游需求好于往年，疊加疫情好轉和原油成本上移，甲醇或表現較為強勢。操作建議，甲醇逢低做多。

趨勢觀點：區間震蕩，參考點位區間2780-3050附近。

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玻璃

邏輯：周三，玻璃209合約收盤價報1780元/噸，較前一交易日結算價上漲21元/噸，漲幅1.19%。沙河現貨價格報價較上一交易日下跌15元/噸，報1535元/噸。玻璃現貨價格持續下跌，受制于梅雨季節和較高的庫存。上周國家召開穩定經濟會議，市場情緒回暖，疊加近日上海疫情解封，玻璃期貨表現較為強勢。操作上，或可考慮做空玻璃09合約，做多玻璃01合約。單邊操作建議逢低做多。

趨勢觀點：建議逢低做多，參考支撐位1700附近。

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蘋果

邏輯：周三蘋果期貨變動幅度-0.14%，收8806元每噸。山東產區統貨價格偏弱運行，好貨仍維持高位穩定，但實際成交較少，產地走貨略緩。陜西產區仍以客商自提發貨為主，貨源多集中在洛川產區，近期西部產區進入集中套袋階段，人工略顯緊張，套袋人工費出現小幅上漲。甘肅產區現貨價格偏弱運行，近期周邊小販調貨多出現壓價現象，產地套袋陸續接近尾聲。由于時令鮮果大量上市，蘋果需求端受到疲軟牽制，預計短期內蘋果現貨價格穩中偏弱運行。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

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豆粕

邏輯：周三豆粕期貨變動幅度-1.74%，收4132元每噸。原料大豆的成本居高不下，且豆粕走貨情況一般，導致現有油廠因豆粕漲庫已被迫停機。豆油基差較高，走貨受阻，看漲情緒依然濃烈。價格方面預計后期還應關注下游的走貨情況以及競品蛋白飼料對價格的影響。預計油脂涉及的品種短期內或以偏強震蕩為主。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

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劉超 期貨投資咨詢號：Z0013145

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