邏輯：上周五，三大股指窄幅震蕩，滬深兩市成交額約6196億元。IF2407合約收盤報價3463.0點，跌幅0.35%；IH2407合約收盤報價2368.6點，跌幅0.28%；IC2407合約收盤報價5060.6點，跌幅0.14%；IM2407合約收盤報價4994.6點，跌幅0.24%。監管機構進一步壓實中介機構“看門人”責任，加強重點投資者交易行為監測監管，有助于形成風清氣正、長期向好的資本市場生態，積極推動社保等長期資金入市，有助于推動宏觀經濟回升向好、穩定社會心理預期，然而，短期強力改革帶來一定陣痛，市場風險偏好有所下降。綜合來看，股指期貨短期或震蕩運行。趨勢觀點：建議IH、IF、IC、IM均以觀望為主。邏輯：上周五，螺紋鋼2410合約震蕩偏弱運行，收盤報價3563元/噸，較前一交易日結算價下跌43元/噸，跌幅1.19%。據鋼聯最新數據顯示，螺紋鋼周度產量繼續下降，表觀消費量意外回升，庫存壓力略微減輕。螺紋鋼需求遠低于往年同期，加之6月是傳統淡季，高溫和雨季阻礙戶外施工，需求存進一步下滑預期疊加成本端重心下移對螺紋鋼價格形成較強抑制，此外，盤面跌破技術性支撐，短期市場情緒偏悲觀，然而，粗鋼控產背景下，供應預期收緊或限制下跌空間。綜合來看，螺紋鋼2410合約價格短期或震蕩偏弱運行。邏輯：上周五，白糖2409合約期價沖高回落，收盤報價6079元/噸，較前一交易日結算價上漲13元/噸，漲幅0.21%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，SR2409合約多單持倉251244手，空單持倉252235手，多空比約為0.99。泰國、巴西配額外進口食糖利潤仍在盈利區間，全球糖市供應過剩預期升溫，加之下游謹慎偏采購，但據Unica公布的數據顯示，5月下半月巴西中南部甘蔗壓榨總量同比下降3.36%；產糖量270萬噸，較去年同期下降7.72%，此外，國內市場位于純銷售階段以及消費旺季，印度2023/24榨季基本定產，不及預期3200萬噸，加之市場擔憂巴西主產區干旱天氣影響后續壓榨，限制下跌空間。預計白糖期價短期寬幅震蕩運行。邏輯：上周五，生豬2409合約期價震蕩偏弱運行，收盤報價17475元/噸，較前一交易日結算價下跌155元/噸，跌幅0.88%。交易所前二十期貨公司會員持倉中，LH2409合約多單持倉45507手，空單持倉47833手，多空比0.95。企業壓欄增重現象尚在，加之去年下半年養殖端能繁母豬去化加快，供應壓力或逐漸緩解，支撐期價，但因當前豬價重心處于年內相對高位，終端消費存抵觸情緒，養殖戶認賣出欄情緒升溫，此外，標肥價差倒掛壓力尚在，終端消費位于周期性淡季，或抑制上行空間。預計生豬期價短期寬幅震蕩運行，后續需關注前期壓欄二育生豬出欄情況。邏輯：上周五，雞蛋期貨主力合約JD2409收盤報價3893元/噸，較前一交易日結算價上漲24元/噸，漲幅0.62%。雞蛋現貨價格穩中微漲，雞蛋走貨轉好，雞蛋總庫存連續兩日去庫，提振蛋價。據鋼聯數據顯示，截至6月21日雞蛋生產環節庫存可用天數為1.26天，流通環節庫存可用天數為1.45天。持倉方面，6月21日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，雞蛋2409合約多單持倉約10.4萬手，空單持倉約12.02萬手，多空比約為0.87，凈多持倉約為-1.62萬手。綜合來看，預計短期蛋價寬幅震蕩運行，若周末兩日繼續去庫，期價重心或將繼續上移。邏輯：上周五，棉花期貨主力合約CF2409收盤報價14560元/噸，較前一交易日結算價下跌15元/噸，跌幅0.1%。棉花現貨價格穩中微跌，國內供應相對寬松,且新季棉生長良好，但受印度種植面積減少的預期影響，利多情緒有所恢復。持倉方面，6月21日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，棉花2409合約多單持倉約36.33萬手，空單持倉約39.22萬手，多空比約為0.93，凈多持倉約為-2.89萬手。結合盤面來看，下方支撐較為強勁，期價暫時企穩。綜合來看，短期預計棉花低位震蕩運行。邏輯：上周五，棕櫚油期貨主力合約P2409收盤報價7644元/噸，較前一交易日結算價下跌60元/噸，跌幅0.78%。據鋼聯數據顯示，上周五國內24度棕櫚油現貨日度均價較前一交易日上漲8元/噸；截至6月14日當周，國內棕櫚油庫存為36.765萬噸，較前一周降低0.75萬噸，降幅2%。國內棕櫚油進口量有增加預期，且產地處于增產季，使得價格承壓，但棕櫚油國內庫存偏低且成交轉好，國際原油走勢偏強，支撐期價。此外，美豆主產區天氣良好，油脂整體缺乏持續利多驅動，棕櫚油短期或寬幅震蕩運行。邏輯：上周五，瀝青期貨主力合約BU2409收盤報價3605元/噸，較前一交易日結算價下跌12元/噸，跌幅0.33%。據鋼聯數據顯示，截至6月17日，國內瀝青社會庫存為78.3萬噸，較前一周降低2.5萬噸，降幅3.09%；企業庫存為81萬噸，較前一周增加0.1萬噸，增幅0.12%。瀝青供需雙弱，庫存變動不大，供需面驅動暫不明朗，短期或隨原油波動運行。邏輯：上周五，豆粕期貨主力合約M2409收盤報價3334元/噸，較前一交易日結算價下跌36元/噸，跌幅1.07%。近期國內大豆供應或超過需求，對價格有壓制。同時二季度為國內大豆和豆粕的累庫期，當前大豆大量到港，庫存增加，壓榨增加，而市場豆粕提貨需求一般，大部分企業保持隨采隨用，豆粕庫存亦增加。外盤方面，美豆產區天氣較好，利于大豆生長，外盤豆粕期價偏弱運行。綜合分析，內盤豆粕短期或震蕩偏空運行。邏輯：上周五，蘋果期貨主力合約AP2410收盤報價6920元/噸，較前一交易日結算價下跌38元/噸，跌幅0.55%。產區方面，整體來看產區坐果尚可，天氣預報顯示蘋果主要產區天氣較為正常，暫無突發情況，新季蘋果增產預期較強。其中甘肅產區產量或是近幾年中最大的一年，大部分產區預計增產；山東產區掛果情況較好，增產預期較強；陜西產區掛果量較去年小幅減少，產量或小幅降低。疊加近期西瓜等消暑水果大量上市，價格低廉，對蘋果銷售形成一定沖擊，市場情緒整體偏空。綜合來看，蘋果短期或震蕩偏空運行。邏輯：上周五，玻璃期貨主力合約FG2409收盤報價1579元/噸，較前一交易日收盤價下跌1元/噸，跌幅0.06%。供應方面，玻璃供應小幅下滑，供應壓力減緩。生產利潤方面，玻璃生產利潤偏低，天然氣燃料工藝虧損。需求方面，玻璃處于消費淡季，需求較為冷清。同時，近期純堿價格重心下移，玻璃成本支撐減弱。另一方面，國際原油偏強運行，商品情緒回暖。綜合分析，玻璃短期或以寬幅震蕩運行為主。邏輯：上周五，甲醇期貨主力合約MA2409收盤報價2498元/噸，較前一交易日結算價下跌30元/噸，跌幅1.19%。甲醇供應小幅增加，需求較為清淡，庫存總體處于近3年同期正常水平。利潤方面，甲醇制烯烴利潤好轉。成本方面，隨著夏季到來，煤制甲醇成本重心或上移，甲醇成本支撐或較強，且近期國際原油偏強運行，化工板塊情緒較好。技術分析來看，甲醇下方離支撐位較近，短期下探空間或有限。綜合分析，甲醇近期或以寬幅震蕩運行為主。
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華創期貨投資咨詢業務資格：渝證監許可【2017】1號
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姓名
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從業資格號
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投資咨詢號
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劉利
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F3009435
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Z0014155
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劉超
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F0281910
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Z0013145
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吳若楠
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F3085256
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Z0018796
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蘭皓
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F03086798
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Z0016521
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劉興洋
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F03086672
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Z0019364
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制作時間：2024年6月24日
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作者聲明：作者具有中國期貨業協會授予的期貨投資咨詢資格，承諾以謹慎、勤勉、盡責的職業態度，獨立、客觀地出具本報告。報告所采用的數據均來自合法渠道，分析邏輯基于作者的職業理解，研究方法專業審慎，研究觀點客觀公正，結論不受任何第三方的授意或影響，特此聲明。
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