股指邏輯：國內經濟和政策層面目前對于A股友好，為其提供較強支撐。10月經濟數據整體維持向好態勢，工業生產仍在修復，固定資產投資增速加快，消費端持續改善，國內經濟復蘇的動能延續；10月份制造業PMI已連續8個月處于榮枯線上，創近兩年來景氣時間最長紀錄。涵蓋15個成員國的區域全面經濟伙伴關系協定在RCEP第四次領導人會議期間簽署，代表著全球最大自貿區正式誕生；同時全球新冠疫苗研發進展不斷，上周五輝瑞公司成為首個正式向美國FDA遞交新冠疫苗緊急使用授權申請的公司，疫苗研發的穩步推進將抬升市場投資者風險...

股指邏輯：國內經濟和政策層面目前對于A股友好，為其提供較強支撐。10月經濟數據整體維持向好態勢，工業生產仍在修復，固定資產投資增速加快，消費端持續改善，國內經濟復蘇的動能延續；10月份制造業PMI已連續8個月處于榮枯線上，創近兩年來景氣時間最長紀錄；進出口數據仍然具有較強韌性。但是近期市場有一些風險點仍然值得關注，近幾日國內信用違約潮在一定程度導致信用環境的惡化，引發市場對于國內信用環境的擔憂，最終或會對實體經濟產生沖擊，需警惕后期市場融資條件惡化對于國內經濟恢復產生的不利影響；海外疫情和國內疫...

股指邏輯：周三消息面相對平靜，股指延續震蕩走勢。為維護銀行體系流動性合理充裕，央行在公開市場進行1000億7天期逆回購操作，中標利率持平于2.2%，當日實現凈回籠500億。永煤違約事件以來，國債和信用債利率快速上行，10年期國債收益率上升至3.28%，創去年11月以來新高。債券違約的背后，反映企業杠桿率上升暴露的問題，在信用邊際收緊以及利率上升的情況下，企業還債壓力將會加大，并引發債券違約風險。從基本面來看，我國經濟仍在恢復的過程中，預計四季度GDP增速將進一步提高，接近回到疫情前水平，企業盈利...

股指邏輯：目前國內經濟形式依然向好，對A股估值有較強支撐。經濟增速冠絕全球，支撐A股估值，IMF公布的最新一期《世界經濟展望》顯示2020年中國將是世界主要經濟體中唯一保持正增長的國家，預計今年增長為1.9%，明年將達到8.2%；但是近期市場有一些擾動，近期市場有一些擾動，近幾日信用違約潮愈演愈烈，在一定程度導致信用環境的惡化，引發市場對于國內信用環境的擔憂，最終或會對實體經濟產生沖擊，需警惕后期市場融資條件惡化對于國內經濟恢復產生的不利影響；國內最新公布的金融數據雖然依舊處于相對較高位置，但是...

股指邏輯：上周五A股大小指數分化，權重板塊相對低迷，滬指錄得四連陰險守3300點，白酒股重挫。上證指數收盤跌0.86%，深證成指跌0.27%，創業板指漲0.23%，萬得全A跌0.54%；兩市成交額超7000億元。北向資金凈賣出近50億元。國內經濟形式依然向好，對A股估值有較強支撐。經濟增速冠絕全球，支撐A股估值，IMF公布的最新一期《世界經濟展望》顯示2020年中國將是世界主要經濟體中唯一保持正增長的國家，預計今年增長為1.9%，明年將達到8.2%；但是近期市場有一些擾動，近期市場有一些擾動，近...

股指邏輯：國內經濟和政策層面目前對于股市仍有較強支撐。中國10月CPI同比漲0.5%，預期漲0.8%，前值漲1.7%，10月PPI同比降2.1%，預期降2.1%，前值降2.1%，CPI與PPI數據同比偏弱，預計貨幣政策仍將保持中性。制造業、服務業供需持續復蘇，經濟恢復處于上升通道并保持良好態勢。進出口數據仍然具有較強韌性，今年前10個月，我國外貿進出口總值25.95萬億元人民幣，進出口已經連續5個月實現正增長?？偟膩砜?，目前國內經濟向好態勢未變，疊加近期的人民幣大幅升值，A股短期仍有較大機遇。近...

股指邏輯：國內經濟和政策層面目前對于股市仍有較強支撐。中國10月CPI同比漲0.5%，預期漲0.8%，前值漲1.7%，10月PPI同比降2.1%，預期降2.1%，前值降2.1%，CPI與PPI數據同比偏弱，預計貨幣政策仍將保持中性。制造業、服務業供需持續復蘇，經濟恢復處于上升通道并保持良好態勢。進出口數據仍然具有較強韌性，今年前10個月，我國外貿進出口總值25.95萬億元人民幣，進出口已經連續5個月實現正增長?？偟膩砜?，目前國內經濟向好態勢未變，疊加近期的人民幣大幅升值，A股短期仍有較大機遇。近...

股指邏輯：受到美國制藥巨頭輝瑞（Pfizer）疫苗即將成功研發的預期推動全球股指快速反彈。美國大選方面，在拜登基本鎖定勝局之后，市場將焦點轉向參議院主導權的爭奪，從已經出爐的改選結果來看，眾議院基本還是由民主黨把持，參議院則是以48席對48席，在參議院還剩下最后4個席位中，若在平局情況下將由副總統擔任參議院議長，民主黨將憑借這1票的優勢掌控參議院，最終結果要等到1月5日決選后才能明確。在美國大選過后此前的市場沖擊因素將基本消退，同時美國第二輪疫情救助方案出臺、財政刺激，中國“十四五”規劃等利好預...

股指邏輯：國內經濟增速冠絕全球，支撐A股估值。IMF公布的最新一期《世界經濟展望》顯示2020年中國將是世界主要經濟體中唯一保持正增長的國家，預計今年增長為1.9%，明年將達到8.2%；10月制造業PMI為51.4%，連續8個月處于榮枯線上，創近兩年來景氣時間最長紀錄。美國大選和全球疫情仍是近期的擾動所在，考慮到拜登當選后中美關系的可能改善，將會在一定程度提升市場風險偏好。趨勢觀點：寬幅震蕩偏多。原油邏輯：歐美公共衛生事件蔓延，加劇市場對經濟及能源需求的擔憂情緒，國際油價大幅下跌，美國總統選舉不...

股指邏輯：上周五A股兩市股指全天弱勢整理，創業板指一度跌近3%。國內經濟增速冠絕全球支撐A股估值，MF公布的最新一期《世界經濟展望》顯示2020年中國將是世界主要經濟體中唯一保持正增長的國家，預計今年增長為1.9%，明年將達到8.2%。不過美國大選和全球疫情仍是近期的擾動所在，民主黨候選人拜登先后在關鍵搖擺州佐治亞州和賓夕法尼亞州實現反超，不過特朗普仍擺出拒不認輸的姿態，后續需密切關注特朗普的表態，同時近期美國的兩個陣營在多地爆發沖突活動，這個也是目前市場的不確定性所在。全球疫情控制仍未明顯好轉...

股指邏輯：上一個交易日A股三大指數集體收漲，其中滬指上漲1.30%，收復3300點整數關口，收報3320.13點；深成指上漲1.72%，收報13894.26點；創業板指上漲1.36%，收報2787.88點。市場成交量放大，兩市合計成交8597億元。行業板塊呈現普漲態勢，北向資金今日凈買入109.97億元；隨著外部不確定因素逐步消除，國內股市再次走強，外圍資金資金流入國內市場明顯；隨著本周澳洲央行宣布下調利率和開啟新一輪量化寬松政策后，歐洲央行也積極表態更進一步的寬松刺激，隨著美國大選的結束，美國...

股指邏輯：10月份國內經濟數據依然穩步向上。中國10月財新制造業PMI升至53.6，創2011年2月以來新高，制造業需求旺盛，經濟恢復處于上升通道?？偟膩砜?，目前國內經濟向好態勢未變，2020年中國經濟將冠絕全球，IMF公布的最新一期《世界經濟展望》顯示2020年中國將是世界主要經濟體中唯一保持正增長的國家，預計今年增長為1.9%，明年將達到8.2%，疊加近期的人民幣大幅升值，A股短期仍有較大機遇。但近期全球疫情以及美國大選的不確定會對A股產生壓力，A股波動或增大。趨勢觀點：寬幅震蕩偏多。原油邏...